财报快递｜海容冷链(603187)2025年度营收增18%净利仅增9.87%，财务费用由负转正暴增

4月29日，青岛海容商用冷链股份有限公司（603187）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入33.51亿元，同比增长18.38%；归属母公司净利润达3.89亿元，同比增长9.87%；扣非归母净利润3.68亿元，同比增长15.11%；经营活动产生的现金流量净额6.83亿元，同比大幅增长70.12%。加权平均净资产收益率为9.20%，同比增加0.43个百分点。

从业务结构看，公司核心业务商用展示柜实现收入31.75亿元，同比增长18.53%，占总营收的94.74%。分产品看，商用冷冻展示柜收入15.48亿元，微增2.75%；商用冷藏展示柜收入8.28亿元，增长15.48%；商超展示柜收入4.51亿元，大幅增长60.50%；商用智能售货柜收入3.48亿元，近乎翻倍，增长99.87%。分地区看，内销收入21.43亿元，增长24.25%；外销收入10.80亿元，增长7.51%。

公司专注于商用冷链设备的研发、生产、销售和服务，以商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜及商用智能售货柜为核心产品。报告期内，公司积极拓展国内外市场，特别是商超展示柜和智能售货柜业务增长迅猛，成为拉动营收增长的主要动力。

年报显示，海容冷链2025年度业绩变化主要原因：一是营业成本增速（18.67%）略高于营收增速（18.38%），导致综合毛利率微降；二是期间费用增长较快，特别是财务费用由上年同期的净收益转为净支出，对利润形成侵蚀；三是公司持续加大研发投入，研发费用同比增长10.55%。

年报显示，海容冷链2025年度财务费用发生1038.65万元，而上年同期为净收益3275.64万元，同比由负转正，变动幅度巨大。主要原因：一是受国际汇率影响，报告期汇兑净损失3145.90万元，而上年同期为汇兑净收益832.48万元；二是受银行存款利率下行影响，报告期利息收入2222.49万元，较上年同期的2461.00万元有所减少。销售费用2.33亿元，同比增长12.57%；管理费用1.12亿元，同比增长8.67%；研发费用1.09亿元，同比增长10.55%。

报告期末，公司货币资金充裕，达14.47亿元，同比增长40.50%；短期借款仅1000万元，偿债压力较小。存货余额6.81亿元，与上年基本持平。公司2025年度利润分配预案为每股派发现金红利0.25元（含税），加上已实施的2025年前三季度分红（每股0.30元），全年合计现金分红2.13亿元，占归母净利润的54.70%。报告期末，公司在职员工总数2040人，其中研发人员204人，占比10.64%。董事、监事和高级管理人员报告期内实际获得的薪酬合计898.73万元。

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