财报快递｜金溢科技(002869)2025年度营收下滑超两成，扣非净利巨亏1.72亿，商誉减值近9000万

2026年4月28日，深圳市金溢科技股份有限公司（002869）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.64亿元，同比下降22.15%；归属母公司净利润为-1.30亿元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益后的净利润为-1.72亿元，同比大幅下降399.01%；经营活动产生的现金流量净额为-1258.25万元，虽较上年同期收窄14%，但仍为净流出状态。加权平均净资产收益率降至-6.06%。

从业务结构看，公司所有收入均来自智能交通行业。分产品看，智能终端产品收入2.14亿元，同比下降7.91%；智能路侧产品收入1.44亿元，同比下降21.17%；汽车电子产品收入0.96亿元，同比下降44.09%，是下滑幅度最大的板块。分地区看，华东、华南两大核心市场收入分别下降10.05%和38.13%，仅华中地区收入增长29.96%。

公司作为一站式数字交通与能源装备制造商，聚焦智慧交通领域。年报显示，公司正沿着“ETC—车路协同—大车路云—车能路云”的业务路径发展。然而，报告期内，公司面临行业政策落地节奏慢于预期、部分项目推进延迟、客户采购计划调整等多重挑战，对经营成果造成影响。

年报显示，金溢科技2025年度业绩大幅下滑的主要原因：一是受行业环境影响，公司主要产品线收入全面下滑；二是公司为应对市场竞争，加大了市场推广和研发投入，导致销售费用和研发费用分别增长52.39%和34.63%；三是公司对收购子公司车路通科技（成都）有限公司形成的商誉计提了8964.79万元的减值损失，对当期利润造成重大负面影响。

费用方面，公司销售费用为7505.81万元，同比大增52.39%，主要系人员扩充及推广投入增加所致。研发费用为7995.10万元，同比增长34.63%，系研发投入及人员规模同步增加。财务费用为-1758.72万元，主要系利息收入下降所致。值得注意的是，公司管理费用为6623.76万元，同比下降4.64%，控制相对较好。

年报显示，公司面临显著的商誉减值风险。公司收购车路通累计形成商誉1.05亿元，报告期内已计提减值8964.79万元。根据业绩补偿协议，车路通2025年度承诺扣非净利润不低于629.82万元，实际完成-2248.67万元，远未达标，已触发业绩补偿。公司已向业绩承诺方发出催款通知，当期应补偿金额为1797.03万元。此外，公司计划2025年度不进行利润分配。截至报告期末，公司在职员工总数749人，董事和高级管理人员实际获得报酬合计539.68万元。

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