财报快递｜金时科技(002951)2025年度净亏损暴增53倍，营收增长难掩经营恶化，现金流大幅流出

4月28日，四川金时科技股份有限公司（002951）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.31亿元，同比增长14.67%；归属母公司净利润为-2.38亿元，同比大幅下降5,308.16%；扣非后归母净利润为-2.39亿元，同比下降281.13%；经营活动产生的现金流量净额为-3.74亿元，同比下降68.99%。加权平均净资产收益率降至-13.80%。

从业务结构看，公司主营业务为储能系统及安全一站式解决方案及技术服务，报告期内公司战略转型，全面聚焦新能源、新材料产业。然而，尽管营收有所增长，但公司整体经营状况并未改善。

年报显示，金时科技2025年度业绩大幅亏损的主要原因：一是资产减值损失巨大，报告期内计提资产减值损失（含信用减值）合计高达2.18亿元，其中固定资产减值损失1.60亿元，商誉减值损失655.53万元；二是毛利率承压，营业成本增速高于收入增速；三是期间费用特别是研发费用大幅增加，报告期研发费用为3,287.35万元，同比增加51.31%。

年报显示，金时科技2025年度销售费用为1,241.22万元，同比增长11.27%；管理费用为5,718.31万元，同比微降0.92%；财务费用为-761.38万元，主要系存款利息收入减少所致。值得注意的是，公司2025年度投资收益为2,576.28万元，主要来自处置交易性金融资产，但这部分收益无法覆盖主营业务的巨额亏损。

风险方面，公司经营活动现金流持续恶化，净流出3.74亿元，同比扩大68.99%。年报解释主要系报告期末应收账款和存货增加，销售商品收回的现金小于购买商品支付的现金所致。截至2025年末，公司应收账款达4.63亿元，较上年末增加1.42亿元；存货达1.62亿元，较上年末增加0.77亿元，资产流动性压力显著。此外，公司短期借款为5,503.26万元，货币资金为1.57亿元，流动比率等短期偿债指标需关注。公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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