财报快递｜莱伯泰科(688056)2025年度营收下滑净利微增，经营现金流骤降31%

2026年4月28日，北京莱伯泰科仪器股份有限公司（688056）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入4.01亿元，同比下降5.41%；归属母公司净利润4039.65万元，同比微增3.19%；扣非归母净利润3413.60万元，同比增长10.25%；经营活动产生的现金流量净额为3803.05万元，同比大幅下降31.05%。

从业务结构看，公司主营业务收入主要来自实验分析仪器、洁净环保型实验室解决方案及消耗件与服务三大板块。2025年，实验分析仪器业务收入占主营业务收入的77.15%，收入额同比下降4.91%；洁净环保型实验室解决方案业务收入占比8.41%，收入额同比大幅下降28.17%；消耗件与服务业务收入占比14.44%，是唯一实现增长的板块，收入额同比增长11.36%。

公司所处的实验分析仪器行业属于高端制造业，近年来，随着新材料、新能源、新污染物等战略性新兴产业的发展，下游应用不断拓宽。然而，报告期内，公司也面临市场竞争加剧、终端需求不足等经营压力。

年报显示，莱伯泰科2025年度业绩变化主要原因：一是公司全线产品综合毛利率为45.30%，较2024年微降0.24个百分点；二是公司因未完成2022年限制性股票激励计划第三个归属期的业绩考核指标，冲减了前期对应已计提的股份支付费用，本报告期对应计提的股份支付费用金额为-366.28万元，相较2024年计提的-45.46万元减少了320.82万元，对净利润产生正向影响；三是公司在整体成本费用管理上保持有效控制，期间费用保持平稳且略有下降。

费用方面，报告期内公司销售费用为6598.88万元，同比下降2.65%；管理费用为2864.91万元，同比下降2.53%；研发费用为4854.02万元，同比下降5.32%；财务费用为-356.74万元，主要系利息收入变动所致。公司表示，在面临市场竞争加剧、需求不足的大环境下，报告期内各项费用支出控制平稳，三项期间费用总体金额下降了3.55%。

值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少1712.24万元，除因营业收入下降2293.01万元对应的现金净流入减少外，还因2024年天津子公司收回被冻结受限资金530万元，莱伯泰科美国公司收回受限资金75万元，而2025年无此类资金流入。此外，公司2025年度计提商誉减值准备216.14万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），合计拟派发现金红利1001.67万元，占2025年度归母净利润的24.80%。

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