财报快递｜欣贺股份(003016)2025年度扭亏为盈，扣非净利仍为负，存货跌价计提超1.4亿

4月28日，欣贺股份有限公司（003016）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入14.80亿元，同比增长5.35%；归属母公司净利润1794.41万元，较上年同期（亏损6737.81万元）实现扭亏为盈，同比增长126.63%；经营活动产生的现金流量净额为3.17亿元，同比大幅增长205.69%。值得注意的是，公司扣除非经常性损益后的净利润为-360.32万元，虽较上年同期大幅收窄，但仍未实现盈利。

从业务结构看，公司主营业务女装服饰实现收入14.67亿元，同比增长5.29%，占总营收比重为99.10%。分产品看，成衣收入14.41亿元，增长4.55%；配件等产品收入增长显著，达74.99%，实现收入2582.13万元。分地区看，华东地区收入增长最快，达17.41%；而电子商务渠道收入同比下降7.25%，为3.48亿元。分销售模式看，自营销售模式收入增长6.77%至10.08亿元，经销模式收入增长83.06%至9300.19万元。

年报显示，2025年国内消费市场逐步复苏，但服饰行业竞争依然激烈，终端需求波动较大。公司通过优化产品结构、加强渠道管理、深化费用管控等一系列措施，推动整体业绩回暖，在逆境中稳住收入规模，并实现净利润扭亏为盈。

年报显示，欣贺股份2025年度业绩变化主要原因：一是公司持续加强费用管控，销售费用同比下降2.56%至7.44亿元，管理费用同比下降8.80%至8441.20万元；二是公司加强库存管理，存货跌价损失同比减少，报告期内计提存货跌价准备及合同履约成本减值损失共计8045.61万元，较上年同期的1.11亿元有所减少；三是非经常性损益贡献较大，报告期内非经常性损益总额为2154.72万元，主要包括政府补助590万元、现金管理产品收益832.02万元以及注销境外子公司产生的处置收益708.87万元。

费用方面，公司财务费用为-1256.82万元，主要系利息收入大于利息支出所致。报告期内利息收入为2115.56万元，利息支出为838.74万元。研发费用为6114.17万元，同比下降1.02%，占营业收入比重为4.13%。

风险方面，公司存货规模依然较高。截至报告期末，存货账面价值为5.12亿元，占资产总额的14.26%，虽较期初有所下降，但存货周转天数仍高达412天。存货跌价准备期末余额为1.43亿元，其中库龄3年以上的存货已全额计提跌价准备。此外，公司报告期内未进行现金分红，计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司表示，为保障正常生产经营，增强抵御风险能力，更好地维护全体股东长远利益，未分配利润将用于满足日常经营、业务拓展等资金需要。

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