财报快递｜东望时代(600052)2025年度营收增三成却巨亏4.62亿，商誉减值超3.5亿，担保风险持续

2026年4月28日，浙江东望时代科技股份有限公司（600052）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入5.89亿元，同比增长31.66%；但归属于上市公司股东的净利润为-4.62亿元，亏损额较上年同期进一步扩大；扣非后净利润为-3.32亿元。经营活动产生的现金流量净额为1.65亿元，同比增长55.41%。加权平均净资产收益率（ROE）为-19.47%，同比减少6.31个百分点。

从业务结构看，公司收入增长主要源于合并范围变动带来的支付渠道服务业务收入增加。分行业看，园区生活服务业收入3.58亿元，同比下降17.31%，占总收入比重约60.71%；影视业收入2447.91万元，同比大幅增长565.48%，主要系电影项目转让确认收入所致；其他业务收入2.07亿元，同比激增1742.33%，主要为支付渠道服务业务。值得注意的是，园区生活服务作为核心业务，其毛利率为25.90%，同比减少了10.70个百分点。

报告期内，公司继续维持以园区生活服务为核心、影视文化内容为补充的业务布局。公司聚焦校园场景，开展热水供应系统投资建设及运营服务，并延伸开发直饮水、共享洗衣等增值服务。截至报告期末，在运营的热水供应服务项目约240个，覆盖全国22个省份，服务学生约180万人。然而，公司也面临行业竞争加剧、核心管理团队变动等不利因素。

年报显示，东望时代2025年度业绩出现巨额亏损的主要原因：一是根据商誉减值测试，对子公司商誉及其相关资产组计提减值损失，对公司净利润影响约-3.54亿元；二是对逾期并涉诉担保计提财务担保坏账损失，对公司净利润影响约-1.72亿元；三是园区生活服务业务规模减少，成本增加，导致该板块毛利率显著下滑。

费用方面，公司销售费用为1640.87万元，同比增长61.62%，主要系合并范围变动导致相应人工成本等增加。管理费用为6741.18万元，同比下降6.27%，主要系审计咨询费减少。财务费用为-769.22万元（即财务净收益），上年同期为-1371.53万元，收益减少主要系受银行存款利率调整影响，利息收入减少所致。研发费用为1290.87万元，同比增长9.10%。

风险方面，公司历史遗留的对外担保风险仍在持续化解中。报告期内，公司通过债权转让方式将合计约2.15亿元对应债权转让，实现代偿款项的部分回收。但年报也提示，公司仍面临担保诉讼案件执行、剩余债权清收等风险。此外，公司2025年度因巨额亏损，拟定不进行现金利润分配，也不以公积金转增股本。公司总资产由期初的29.94亿元下降至26.17亿元，归属于上市公司股东的净资产由25.46亿元下降至21.79亿元。

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