财报快递｜东方材料(603110)2025年度由盈转亏净利骤降145.6%，核心化工业务收入全线下降

2026年4月28日，新东方新材料股份有限公司（603110）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.80亿元，同比下降12.77%；归属母公司净利润为-636.48万元，同比骤降145.60%，由盈转亏；扣非净利润为-656.93万元，同比下降157.82%；经营活动产生的现金流量净额为3409.74万元，同比增长48.30%。加权平均净资产收益率（ROE）为-0.92%，较上年减少2.93个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为精细化工新材料和算力业务。2025年，精细化工业务（软包装印刷用油墨、复合用聚氨酯胶粘剂、PCB电子油墨等）实现收入3.58亿元，同比下降12.25%，占总营收的94.04%。其中，核心产品包装油墨收入2.33亿元，同比下降13.73%；聚氨酯胶粘剂收入1.09亿元，同比下降8.21%；电子油墨收入1461.24万元，同比下降18.00%。算力业务收入2165.52万元，同比下降20.74%，占总营收的5.69%。

年报指出，国内油墨行业正处于深度结构转型期。在国家“双碳”目标驱动下，环保型产品加速替代传统产品成为行业核心特征。同时，上游原材料、人工、物流等成本持续承压，行业整体技术水平差距缩小、产品同质化竞争加剧。环保政策已成为重塑行业格局的核心驱动力，传统溶剂型油墨市场空间被持续压缩。

年报显示，东方材料2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是受行业竞争影响，本期包装油墨、聚氨酯胶粘剂收入下降；二是子公司2024年末在建工程完工转固，导致2025年度折旧费用显著增加；三是本期补计以前年度企业所得税费用及相应滞纳金，进一步影响当期利润；四是算力业务板块开展系统性调整与人员优化，由此产生的经济补偿计入当期费用。

费用方面，2025年公司销售费用为3342.67万元，同比增长5.85%；管理费用为5259.99万元，同比增长6.35%；研发费用为1656.91万元，同比下降5.01%。财务费用为-107.87万元，上年同期为-208.35万元，变化主要系利息收入下降所致。值得注意的是，公司2025年计提了115.30万元的存货跌价损失。

风险方面，年报显示公司存在一定的流动性压力。截至2025年末，公司货币资金为1.50亿元，较期初下降17.50%；短期借款为0元，但应付票据为2351.41万元。公司总资产为8.15亿元，同比下降6.77%；归属于上市公司股东的净资产为6.86亿元，同比下降2.34%。此外，公司原控股股东、实际控制人许广彬在报告期内存在被列为被执行人、限制高消费等情形。鉴于公司2025年度业绩亏损，董事会决议2025年度拟不进行利润分配。

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