财报快递｜*ST传智(003032)2025年度营收激增54%仍亏损，商誉减值近3900万，经营现金流由负转正

2026年4月28日，江苏传智播客教育科技股份有限公司（*ST传智，003032）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入3.79亿元，同比大幅增长54.43%；但归属母公司净利润为-9044.85万元，亏损额较上年同期收窄32.46%；扣非后归母净利润为-1.06亿元，亏损收窄28.39%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到8032.55万元，同比大幅改善192.11%。

从业务结构看，公司收入增长主要得益于学历教育业务的并表。2025年，公司学历教育业务实现收入1.39亿元，同比激增646.16%，占总营收比重从上年同期的7.60%大幅提升至36.74%。而传统的短期培训业务收入为2.05亿元，同比微降2.81%，占总营收比重从85.88%降至54.05%。此外，公司新增了软硬件销售及综合服务业务，收入1302.57万元。分地区看，境外收入达9927.85万元，占总营收的26.17%。

报告期内，公司持续推进“职业培训+学历教育”的双轨发展战略，并通过收并购扩大业务版图。公司自2024年起在职业培训领域实施“全面拥抱AI”战略，聚焦AI开发与AI应用人才双赛道，与华为、阿里巴巴、科大讯飞等科技企业联合升级课程体系。然而，行业竞争依然激烈，终端需求不振、产业外迁加速等压力持续存在。

年报显示，*ST传智2025年度业绩亏损的主要原因：一是公司对收购的优优汇联资产组计提商誉减值准备3876.06万元；二是报告期内销售费用、管理费用因收购项目并表而分别增长38.60%和20.70%，侵蚀了部分利润；三是研发费用虽同比下降28.39%，但整体费用支出仍处于高位。

费用方面，2025年公司销售费用为1.09亿元，管理费用为9111.78万元。财务费用为488.80万元，而上年同期为-338.34万元，同比由负转正，主要系利息收入下降所致。其中，利息收入从上年同期的806.71万元下降至133.59万元。

年报还揭示了多项风险。公司对优优汇联的收购形成商誉3876.06万元，因优优汇联2025年实际业绩为亏损4000.06万元，远未达到2800万元的业绩承诺，公司已全额计提商誉减值准备。 此外，公司货币资金从上年末的6.94亿元大幅减少至3.71亿元，主要系支付工程款及对外投资收购项目支付现金所致。公司计划2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。