中国海诚（002116）2026年一季报简析：净利润同比下降9.61%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国海诚（002116）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.59亿元，同比下降8.65%，归母净利润4116.9万元，同比下降9.61%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.59亿元，同比下降8.65%，第一季度归母净利润4116.9万元，同比下降9.61%。本报告期中国海诚公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达269.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.03%，同比增13.78%，净利率4.29%，同比减1.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计8254.9万元，三费占营收比8.61%，同比增36.16%，每股净资产6.04元，同比增8.57%，每股经营性现金流-0.58元，同比减48.19%，每股收益0.09元，同比减10.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.61%，资本回报率一般。去年的净利率为4.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.15%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为2.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为3.1亿/3.35亿/3.41亿元，净经营资产分别为-16.96亿/-20.81亿/-11.8亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.17/-0.15/-0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-11.6亿/-10.46亿/-2.59亿元，营收分别为66.52亿/68.21亿/69.57亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.79%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达137.78%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达269.69%）

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