财报快递｜英诺激光(301021)2025年度扣非净利暴增近2.8倍，但激光器业务收入下滑，经营现金流转正

4月25日，英诺激光科技股份有限公司（301021）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入5.13亿元，同比增长14.92%；归属母公司净利润4832.37万元，同比大幅增长121.35%；扣非归母净利润3615.49万元，同比激增279.92%；经营活动产生的现金流量净额为2025.94万元，较上年同期的-2979.93万元实现转正，同比增长167.99%。加权平均净资产收益率为4.81%，同比提升2.60个百分点。

从业务结构看，公司主营业务分为激光器、定制激光模组及其他业务。2025年，公司激光器业务实现收入2.89亿元，同比下降3.94%，占营收比重从上年同期的67.45%下降至56.38%。而定制激光模组业务表现亮眼，实现收入1.62亿元，同比大幅增长93.07%，营收占比从18.74%提升至31.48%。其他主营业务收入5330.64万元，同比增长10.62%。分地区看，国内销售仍是主力，收入4.35亿元，同比增长8.11%；国外销售增长迅猛，收入7870万元，同比增长76.12%。

公司主要从事激光器和激光解决方案的研发、生产和销售，应用于工业微加工和生物医学两个重点领域。报告期内，公司持续加大研发投入，在PCB分板、HDI钻孔、半导体晶圆刻蚀、光伏电池、Micro LED巨量转移等多个领域推进技术研发和产品开发，以拓展新的应用领域并提升产品竞争力。

年报显示，英诺激光2025年度业绩大幅增长主要原因：一是公司持续优化产品结构，高毛利的定制激光模组业务收入实现翻倍式增长，有效提升了整体盈利水平；二是公司加强成本费用管控，期间费用率有所下降；三是公司收到的政府补助等非经常性收益对利润有所贡献。

费用方面，2025年公司销售费用为3025.96万元，同比下降2.05%；管理费用为5273.00万元，同比下降1.41%；研发费用为9889.39万元，同比下降4.28%。财务费用为-8.30万元，上年同期为-170.39万元，变动主要系利息收入减少所致。报告期内，公司利息收入为192.10万元，较上年同期的319.78万元减少127.68万元。

值得注意的是，公司存货跌价风险需关注。年报显示，2025年末公司存货账面余额为2.50亿元，计提存货跌价准备3760.34万元，账面价值为2.12亿元。报告期内，公司计提存货跌价损失及合同履约成本减值损失1677.16万元。此外，公司应收账款规模较大，期末账面余额为2.69亿元，计提坏账准备2601.43万元。公司2025年度利润分配预案为：以总股本1.52亿股（已扣除回购股份）为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），合计拟派发现金红利1521.99万元。截至报告期末，公司在职员工合计636人，董事、监事和高级管理人员2025年从公司获得的税前报酬总额为669.18万元。

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