财报快递｜艾可蓝(300816)2025年度净利翻倍但扣非占比不足八成，财务费用激增66%

4月25日，安徽艾可蓝环保股份有限公司（300816）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入10.81亿元，同比增长14.22%；归属母公司净利润9504.36万元，同比大幅增长90.55%；扣非后归母净利润为7291.18万元，同比增长95.89%；经营活动产生的现金流量净额为1.65亿元，同比增长24.10%。加权平均净资产收益率从6.09%提升至10.82%。

从业务结构看，公司核心业务发动机尾气净化产品收入为9.58亿元，同比增长3.82%，占总营收比重为88.63%。值得注意的是，公司“其他”业务收入达1.23亿元，同比激增421.60%，占总营收比重从上年的2.49%大幅提升至11.37%，成为营收增长的重要驱动力。

公司主营业务为发动机尾气后处理产品及与大气环保相关产品的研发、生产和销售，产品覆盖道路车辆、非道路移动机械及船舶领域。报告期内，公司客户涵盖了全柴动力、玉柴集团、中国重汽、奇瑞汽车等国内主流厂商，并在海外业务领域实现了多家客户企业配套出口项目的开发及转产。

年报显示，艾可蓝2025年度业绩大幅增长的主要原因：一是公司核心尾气净化业务保持稳定增长；二是“其他”业务（可能包括贸易等）收入规模急剧扩张，贡献了显著的营收增量；三是公司通过理财产品等获得的投资收益及公允价值变动收益合计超过1100万元，对利润有所贡献。

费用方面，年报显示，艾可蓝2025年度销售费用为1269.45万元，同比大幅下降36.45%，主要系本期收到产品保险费退回冲减所致。管理费用为6963.47万元，同比增长42.53%，主要系本期确认股份支付费用1071.60万元所致。财务费用为2098.83万元，同比激增66.17%，主要系本期利息净支出及汇兑损失增加所致。具体来看，利息支出1966.67万元，利息收入186.68万元，汇兑损失253.85万元。

风险方面，年报显示，公司短期借款高达7.58亿元，较期初的5.73亿元增长32.41%；而货币资金为3.64亿元，较期初的4.16亿元有所减少。短期偿债压力需关注。公司存货账面价值为3.05亿元，较期初增长12.51%。此外，公司计提了商誉减值损失498.83万元。在利润分配方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.96元（含税）。报告期内，公司董事、监事和高级管理人员实际获得的税前报酬总额为331.90万元。

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