财报快递｜舜禹股份(301519)2026年度由盈转亏净利骤降近3倍，经营现金流持续为负

4月25日，安徽舜禹水务股份有限公司（301519）发布2026年度报告，公司全年实现营业收入5.79亿元，同比下降11.30%；归属母公司净利润由盈转亏，录得-2700.00万元，同比大幅下降297.80%；扣非后净利润亏损进一步扩大至-3133.78万元，同比下降2020.90%；经营活动产生的现金流量净额为-1.22亿元，虽较上年同期有所改善，但仍为负值。加权平均净资产收益率为-1.89%，同比下降2.8个百分点。

从业务结构看，公司“二次供水”与“污水处理”双轮驱动的业务模式均面临压力。2026年度，二次供水业务实现收入3.16亿元，同比下降11.52%，占总营收比重为54.52%；污水处理业务实现收入2.58亿元，同比下降10.83%，占总营收比重为44.66%。值得注意的是，污水处理业务内部结构发生变化，其中“污水处理解决方案”收入大幅下降36.09%至1.24亿元，而“污水处理项目运营”收入则增长40.25%至1.35亿元。分地区看，公司省内收入大幅下滑41.68%至3.43亿元，省外收入则激增264.07%至2.36亿元，市场拓展重心有所转移。

年报显示，2026年，水务行业面临宏观经济环境变化、地方政府财政压力加大、项目投资建设进度放缓等多重挑战。公司表示，受此影响，部分项目推进不及预期，新签订单规模有所下降，同时存量项目的回款周期进一步延长，对公司经营业绩和现金流造成压力。

年报显示，舜禹股份2026年度业绩由盈转亏的主要原因：一是受行业环境影响，营业收入规模下降；二是为应对市场变化，公司持续加大研发投入，研发费用占营收比重增加；三是客户付款延期导致资金回笼周期延长，计提的信用减值损失有所增加；四是公司收到的各类政府补助较上年同期减少。

费用方面，2026年度公司销售费用为5110.20万元，同比下降6.44%；管理费用为5219.53万元，同比下降3.15%；研发费用为2863.19万元，同比微增1.68%。值得关注的是，财务费用大幅增长27.59%至3150.61万元，主要系银行借款增加导致利息支出增加所致。

风险提示方面，公司经营活动现金流持续为负，2026年度为-1.22亿元，尽管同比改善56.20%，但资金流出压力依然存在。同时，公司短期借款大幅增加至3.82亿元，较期初增长85.01%，而期末货币资金为3.74亿元，短期偿债压力有所上升。此外，公司应收账款余额高达5.72亿元，占总资产比例达18.05%，资金占用情况较为显著。公司拟以总股本扣除回购股份后的1.61亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），合计派发现金1612.05万元。报告期末，公司在职员工总数为656人，较上年末有所减少。

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