财报快递｜胜利精密(002426)2025年度营收微增净利仍巨亏7亿，净资产缩水三成，财务费用激增76%

4月25日，苏州胜利精密制造科技股份有限公司（002426）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入35.48亿元，同比增长6.78%；归属母公司净利润为-7.11亿元，较上年同期亏损额（-7.38亿元）略有收窄，减亏3.59%；扣非后净利润为-6.63亿元，同比减亏16.34%；经营活动产生的现金流量净额为0.91亿元，同比增长35.29%。报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为17.14亿元，较上年末大幅缩水30.66%。

从业务结构看，公司主营业务为消费电子产品业务和汽车零部件业务。2025年，消费电子产品业务实现营业收入23.82亿元，同比微增0.96%，毛利率为14.16%，与上年基本持平。汽车零部件业务实现营业收入10.75亿元，同比增长24.79%，成为营收增长的主要驱动力，但该业务毛利率为24.26%，较上年同期减少了8.15个百分点。

年报显示，2025年全球个人电脑（PC）市场在AI赋能与换机需求共振下实现稳健增长，全年出货量同比增长3.9%。同时，全球新能源汽车销量同比增长22.8%，带动车载显示器件及轻量化镁合金结构件需求增长。公司表示，当前消费电子行业整体复苏节奏平缓，市场竞争日趋激烈。

年报显示，胜利精密2025年度业绩持续亏损的主要原因：一是受产品结构调整、市场竞争等因素综合影响，汽车零部件产品毛利率较上年同期减少8.15个百分点；二是报告期内计提资产减值准备1.70亿元，其中主要为存货跌价准备、固定资产及在建工程减值准备；三是受公允价值变动影响，投资性房地产及其他非流动金融资产公允价值变动合计产生损失约0.77亿元。

费用方面，年报显示，胜利精密2025年度财务费用大幅增长76.23%，达到1.05亿元，上年同期为0.59亿元。主要原因系报告期产生汇兑净损失1301.44万元，而上年同期为汇兑净收益4178.77万元。销售费用和管理费用则分别同比下降8.15%和4.96%。

风险方面，年报显示，公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值。截至报告期末，公司短期借款高达17.13亿元，而货币资金仅2.67亿元，短期偿债压力较大。此外，公司母公司报表未分配利润为-27.25亿元，存在未弥补亏损，因此2025年度拟不进行现金分红。公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值。

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