财报快递｜天奥电子(002935)2025年度扣非净利下滑7.41%，经营现金流骤降四成，业绩增长乏力

2026年4月25日，成都天奥电子股份有限公司（002935）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入9.80亿元，同比增长1.65%；归属母公司净利润6481.18万元，同比微增0.96%；扣非后归母净利润5645.37万元，同比下降7.41%；经营活动产生的现金流量净额为5948.08万元，同比大幅下降40.20%。加权平均净资产收益率为4.03%，较上年下降0.06个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为时间频率和北斗卫星应用产品。2025年，频率系列产品收入5.95亿元，同比增长3.95%，占总收入的60.70%；时间同步系列产品收入3.69亿元，同比增长2.02%，占总收入的37.69%；北斗卫星应用产品收入1579.81万元，同比大幅下降47.04%，占比降至1.61%。分地区看，省内（四川省）收入占比60.53%，同比下降1.82%；省外收入占比39.47%，同比增长7.46%。

公司主要从事时间频率、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售，产品主要应用于航空航天、卫星导航、军民用通信及国防装备等领域。年报显示，公司前五大客户销售额占年度销售总额的73.62%，其中关联方销售额占比高达58.71%，客户集中度较高。

年报显示，天奥电子2025年度业绩变化主要原因：一是公司整体毛利率为22.32%，较上年同期下降1.49个百分点，其中时间同步系列产品毛利率下降4.44个百分点至15.14%，省外销售毛利率下降5.16个百分点至19.48%；二是公司北斗卫星应用产品收入大幅下滑47.04%，对整体营收增长形成拖累；三是公司持续加强研发投入，研发费用同比增长12.91%至6362.87万元，占营业收入比重提升至6.49%。

费用方面，公司2025年销售费用为2909.31万元，同比下降17.33%；管理费用为5441.25万元，同比下降8.97%；财务费用为-231.71万元，同比下降37.66%，主要系利息收入同比减少所致。值得注意的是，公司计入当期损益的政府补助为1112.24万元，较上年的373.19万元大幅增长，成为非经常性损益的主要来源。

年报显示，公司存货期末余额为8.43亿元，较期初增加8949.65万元，增长11.87%，占总资产比例提升1.32个百分点至27.64%。公司货币资金为4.83亿元，短期借款为0元，流动负债合计13.76亿元，其中应付票据5.18亿元，应付账款7.91亿元。公司拟以总股本4.24亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派发现金红利2120.51万元。

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