财报快递｜河化股份(000953)2025年度净利骤降92%，扣非净利反增59%，经营现金流由负转正

4月24日，广西河池化工股份有限公司（000953）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入1.80亿元，同比下降15.05%；归属母公司净利润652.51万元，同比大幅下降91.77%；扣非归母净利润618.42万元，同比增长58.96%；经营活动产生的现金流量净额为5192.85万元，较上年同期的-2804.02万元实现大幅转正，同比增长285.19%。加权平均净资产收益率为4.38%，较上年同期的74.13%大幅下滑。

从业务结构看，公司主营业务分为医药中间体和化工行业（含尿素产品）两大板块。2025年，医药中间体业务实现收入1.07亿元，同比增长14.27%，占总营收比重提升至59.47%，成为公司主要收入来源。化工行业（含尿素产品）收入为7267.43万元，同比下降38.37%，其中尿素产品收入6489.61万元，同比下降38.83%。公司表示，尿素产品收入下降主要系报告期内尿素委托加工业务量减少所致。

报告期内，公司面临多重经营压力。年报提示，公司主要风险包括药品带量采购政策影响、汇率波动、产品市场需求波动、安全环保相关风险等。其中，医药中间体业务的核心产品氯喹侧链，随着疟原虫对磷酸氯喹出现耐药性，其实用价值可能下降，导致订单逐年萎缩。公司正通过加强新产品研发，以新产品销售逐步降低老产品订单下滑的风险。

年报显示，河化股份2025年度业绩大幅下滑的主要原因：一是上年同期（2024年）公司处置尿素产能指标等非流动资产产生了8494.91万元的非经常性收益，导致上年同期净利润基数较高；二是本期尿素委托加工业务量减少，导致化工行业收入大幅下降38.37%；三是本期计提存货跌价准备223.50万元，对利润造成负面影响。

费用方面，公司2025年度销售费用为50.09万元，同比下降47.83%，主要系子公司南松医药参展费用减少。管理费用为1461.95万元，同比下降5.03%，主要系通过降本增效措施降低了职工薪酬支出。财务费用为41.80万元，同比下降71.69%，主要系本期归还母公司借款，利息相应减少。研发费用为465.99万元，同比下降16.10%，主要系本期优化研发业务。

年报显示，公司合并报表累计未分配利润为-7.33亿元，母公司累计未分配利润为-7.49亿元，存在大额未弥补亏损。如公司经营未能改善，导致未弥补亏损继续存在，将影响公司未来向股东进行现金分红的能力。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。此外，公司货币资金期末余额为5590.56万元，较期初下降37.35%，主要系归还关联方借款所致。公司总资产为2.66亿元，同比下降20.11%。截至报告期末，公司在职员工总数为170人，较上年末减少。

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