浙江永强（002489）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期浙江永强（002489）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    自公司设立以来，始终专注于户外休闲家具及用品的研发、设计、生产和销售，是全球领先的户外休闲家具及用品生产企业，也是行业内首家上市公司。公司主营业务聚焦户外休闲家具领域，产品涵盖休闲家具、遮阳用品两大核心品类，同时涉及少量金属制品、配件及其他业务，业务结构清晰且聚焦核心赛道。

    公司产品主要包括户外休闲家具、遮阳伞、帐篷等，并逐渐围绕产品使用场景增加一些周边产品，广泛应用于住宅庭院、阳台、公共绿地、商业休闲区、酒店度假村等户外场景，具备良好的耐候性、抗腐蚀性和抗紫外线能力，适配不同地区的气候环境。产品材质主要以金属框架为主，配合其他辅助材料，其中PE藤编、全铝结构等环保、轻量化产品深受市场青睐，再生塑料使用比例持续提升，契合绿色发展趋势。

    销售渠道方面，公司构建了“线下深耕+线上拓展”的全渠道布局，线下以大型连锁超市、品牌商合作为主，已成功进入COSTCO、HD、Lowe's等全球各大知名连锁超市供应商体系，覆盖北美、欧洲、澳大利亚等发达国家和地区；同时加大跨境电商投入，依托Amazon、Wayfair、Temu等主流电商平台拓展C端市场，形成了多元化、全球化的销售网络。

    二、报告期内公司所处行业情况

    报告期内，公司所处的户外休闲家具行业，主要消费市场集中在欧洲、北美等经济发达国家和地区。该行业产品涵盖范围广泛，包括庭院桌椅、遮阳伞、帐篷、户外烧烤野餐设备、露营装备、花园工具房、花园栅栏等，广泛应用于各类户外场景。随着全球居民生活水平持续提升，人们对休闲生活方式的追求不断增强，户外休闲活动逐渐普及，推动行业呈现持续增长态势。

    受2025年世界经济分化、国际贸易格局重塑及行业自身发展周期影响，呈现“整体稳健、结构优化、机遇与挑战并存”的发展态势，具体情况如下：

    （一）宏观经济与国际贸易环境影响

    2025年，世界经济展现出一定韧性，但仍面临美国加征关税冲击、地缘冲突持续、金融波动加剧等多重压力，全球经济增长分化明显，发达经济体增速乏力，但单边关税、地缘冲突造成全球贸易体系严重动荡，美元流动性波动易扰乱供应链，给户外休闲家具出口企业带来一定不确定性。

    （二）行业竞争格局

    目前，全球户外休闲家具行业竞争呈现“头部集中、中小分散”的格局，国内行业形成了浙江、广东等成熟产业集群，行业集中度逐步提升。头部企业凭借全链条整合能力、绿色认证体系完善、设计与科技融合能力强等优势，逐步主导市场竞争；中小企业则多聚焦细分领域，产品同质化严重，竞争力较弱。报告期内，行业竞争进一步加剧，企业纷纷加大研发投入，推动产品向绿色化、智能化、模块化转型，同时为应对全球贸易政策的不确定性影响，在产能布局上，逐步走向多元化，积极布局拓展境外生产基地建设，并逐步培育当地供应商体系及外协合作伙伴。

    三、核心竞争力分析

    报告期内，公司凭借多年行业深耕积累，在渠道、研发、品牌、生产、供应链及内部管理等方面形成了难以复制的核心竞争力，持续巩固行业领先地位，具体如下：

    （一）全球化渠道与优质客户竞争力

    经过多年布局，公司构建了覆盖全球主要市场的多元化销售网络，线下深耕北美、欧洲等传统核心市场，与COSTCO、HD、Lowe's等全球知名连锁超市建立了长期稳定的合作关系，客户黏性高、合作稳定性强；线上积极拓展跨境电商渠道，大力拓展新兴市场，降低了单一市场波动带来的风险。报告期内，公司依托完善的渠道体系，有效应对国际贸易摩擦和市场需求变化，核心产品市场份额持续提升。

    （二）研发设计与创新竞争力

    公司始终将研发创新作为核心发展战略，建立了完善的研发体系，拥有一支专业的研发设计团队，紧跟全球户外休闲生活方式趋势。报告期内，公司持续加大研发投入，重点推进再生材料应用、智能户外产品研发，优化产品结构设计，提升产品耐候性和实用性。2025年国内专利授权209，其中实用新型78，外观设计131。国外授权410，其中发明37，实用新型1，外观设计372，公司国内专利授权数量保持稳定，国外专利授权持续拓展，累计专利储备丰富，研发成果转化率高，能够快速响应市场需求变化，推出符合消费者偏好的新产品，产品差异化优势明显，有效提升了产品附加值和市场竞争力。

    （三）品牌与品质竞争力

    公司深耕户外休闲家具行业多年，凭借优质的产品品质和良好的市场口碑，在全球市场树立了较高的品牌知名度和美誉度，“YOTRIO”等品牌在国际市场具有一定影响力。公司严格遵循国内外行业标准，建立了完善的质量控制体系，从原材料采购到产品出厂进行全流程质量检测，产品质量符合欧盟、美国等国家和地区的环保、安全标准，已通过EcoVadis企业社会责任（CSR）国际评估认证，荣获承诺奖章，品质优势显著，能够有效提升客户忠诚度和市场认可度。

    （四）规模化生产与供应链竞争力

    公司拥有规模化、标准化的生产基地，具备强大的产能优势和生产效率，能够实现大批量、高品质的产品生产，有效降低单位生产成本。同时，公司建立了完善的供应链管理体系，对原材料采购、生产加工、物流运输等环节进行精细化管控，与核心原材料供应商建立长期合作关系，能够有效应对原材料价格波动风险，保障生产稳定；此外，公司积极推进生产环节绿色化改造，再生塑料使用比例较高，顺利通过科学碳目标倡议（SBTi），契合行业绿色发展趋势，进一步提升了供应链竞争力。

    （五）财务与运营管理竞争力

    报告期内，公司财务状况稳健，盈利能力良好，为公司持续发展提供了坚实的财务支撑。同时，公司推行精细化运营管理，优化内部管理流程，提升运营效率，有效控制各项成本，能够灵活应对市场波动和行业竞争，保持企业持续稳定发展。

    报告期内，公司核心竞争力稳步提升。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司紧密围绕年度经营目标，积极把握行业发展趋势，持续深化既定战略部署。在研发创新方面，公司持续加大在新材料应用、环保产品开发、智能化升级及潮流设计等领域的投入，不断提升产品差异化竞争力。在制造端，公司深入推进智能制造体系建设与精益生产管理，持续优化成本结构、提升运营效率，并着力增强供应链的韧性与快速响应能力。在市场拓展方面，公司进一步巩固并深化与全渠道客户的战略合作，同时大力发展跨境电商业务，积极拓展增量市场空间。面对复杂多变的国际贸易环境及北美市场需求变化，公司审慎有序推进全球产能布局调整，在东南亚地区稳步推进生产基地建设，并同步加大成品外协供应商开发力度，持续优化全球资源配置，有效提升供应链的灵活性与抗风险能力。

    公司本报告期实现营业总收入56.58亿元，同比下降0.31%；实现主营业务毛利额10.60亿元，同比减少1.03亿元。另本报告期内公司销售及管理费用同比减少0.80亿元，主要得益于公司持续推进人员优化及费用精细化管控，降本成效显著，职工薪酬、特许权使用费、销售服务费、中介咨询费及低值易耗品摊销等支出大幅减少；财务费用同比减少0.19亿元，主要受人民币汇率波动带来的汇兑净收益以及利息净收益较上期增加等综合影响所致。另外本报告期末应收款项余额减少，按照会计政策计提相应的应收款项信用减值损失同比减少0.36亿元。此外本报告期因处置两水厂区取得的政府征收补偿款0.98亿元，但由于低于去年同期水云塘厂区征收收益，导致净利润同比减少0.52亿元。同时受证券市场波动影响，公司实现交易性金融资产投资收益及公允价值变动收益2.89亿元，影响净利润同比增加0.76亿元。

    综上因素，本报告期实现归属于母公司股东的净利润4.65亿元，同比上升0.67%；实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.85亿元，同比上升14.19%。

未来展望：

（一）行业发展趋势与竞争格局

    2025年度，户外休闲家具及用品行业在挑战与变革中持续演进。欧美核心市场需求展现韧性，置换升级与“庭院经济”等新兴场景构成基本盘，通胀缓解也带动消费信心企稳，为公司全球化市场布局提供了结构性机遇。与此同时，行业竞争已从订单争夺升维至全球供应链布局能力的较量，在中美贸易摩擦持续的背景下，“中国+”产能布局成为决定企业生存的关键分水岭。

    面对地缘政治驱动的全球化重构与人口红利的消退，产业升级与模式变革同步加速。企业正通过智能制造投入和数字化研发，驱动生产效率与产品创新力的提升，以“新质生产力”应对成本压力。同时，跨境电商的崛起正重塑传统贸易模式，为企业直连消费者、建立自有品牌提供了新引擎，公司在此领域的战略投入已初见成效。此外，以环保材料与绿色制造为核心的ESG理念，正成为赢得市场的行业新标准。

    （二）公司发展战略及经营计划

    2026年度公司营业收入目标60亿元，净利润目标5亿元。

    在美国贸易政策的影响下，户外休闲家具及用品的产业链、供应链以及外贸出口均面临重大不确定性。面对行业产能过剩、市场集中度提升及欧美贸易政策不确定性的挑战，公司将坚持稳中求进，以全球化布局和数字化转型为核心，推动高质量发展。

    公司将加快东南亚产能布局，稳步推进越南工厂扩产及印尼生产基地建设，同时拓展海外外协供应商，构建韧性供应链。强化研发创新，围绕新材料、新工艺推进产品迭代，保持每年新品收入占比，提升产品附加值。深化跨境电商及自有品牌建设，巩固与核心客户的战略合作，同时开拓国内市场，形成双循环格局。持续推进智能制造与精益管理，加大自动化投入，降本增效，提升质量稳定性。

    2026年，公司将聚焦业绩提升，推动各项投入转化为实际效益，全力提升盈利水平。

    （三）公司可能面临的风险

    1、汇率风险：公司外销业务以美元为主要结算货币，且外销比例较高，汇率波动对公司主营业务毛利率将产生一定影响，中美贸易争端背景下，汇率走势不确定性增强，对公司产品报价、业务结算及资金管理提出更高要求。

    公司将持续运用远期结售汇等金融工具，强化全流程汇率风险管理，提升汇率波动应对能力。

    2、业务模式风险：公司长期以订单式生产为主，虽有效控制库存压力，但行业季节性特征导致交货期集中，对采购与生产组织提出较高要求。随着自有品牌及跨境电商业务拓展，以及客户物流服务需求的延伸，公司将面临产成品库存、物流配送及市场销售等新增压力。

    公司已经建立覆盖国际上主要大型超市的庞大客户群，树立了良好的市场形象与影响力。在稳固发展现有广大客户的同时，进一步开发区域性销售渠道客户；借助海外服务团队的优势，灵活应对客户需求；也通过与全球主要户外休闲家具销售商的合作，扩大市场知名度与品牌建设，将在稳固现有ODM业务的基础上，通过Amazon、Wayfair、Temu等主要电商平台，着力提升自主品牌产品的推广，加速国际化布局，加强全球销售、设计和服务中心建设，构建多层次的创新体系，以创新驱动高质量发展。

    3、行业与市场竞争风险：户外休闲家具及用品行业内企业众多、集中度较低，存在一定程度的同质化竞争，市场竞争较为激烈；随着行业集中度提升，多家同行业企业申请或已完成IPO，进一步增加了行业竞争压力。

    公司将全面加强全球创新研发，加强知识产权部署，提高申请新型实用专利和发明专利质量，不断提升知识产权的各方面能力，构筑较强的专利防御壁垒。通过加强境外设计师团队，打造上海精品研发团队，学习国外设计师设计理念和思维来提升爆品的自主开发能力。全方位发展跨境电商，加强海外仓建设及全球供应链管理，提升品牌建设力度。建立全方位品质和流程管理能力，持续完善品质体系。

    4、政策风险：公司主要目标市场欧洲及北美等国家和地区的国际贸易政策变化或将影响公司，需要加强公司政策风险管理能力，合理安排产业布局，以尽可能地规避部分国家或地区的国际贸易保护主义的影响，努力保持主营业务平稳健康发展。

    特别是美国近期提出的对等关税政策以及小额包裹豁免政策变化以及后续执行的不确定性，将对公司在美国市场的销售产生重大影响。

    公司将根据自身企业特点，加大对国家宏观行业政策的解读和把握，关注行业内的全球产业链格局，关注全球政治状态以及各个国家的贸易政策变化，提升对市场趋势的预判能力，及时调整销售与产品布局；持续加大研发投入，积极布局新技术，通过核心技术提升核心竞争力；同时积极开拓国内市场，实现国内国际市场双循环、双促进格局。

    5、产品质量索赔风险：随着新材料、新工艺的推广，以及客户、消费者对产品质量要求的提高，对产品研发设计、原材料选择、生产制造、检测安装使用等各个环节都提出了更高要求，特别是东南亚新进外协供应商的产品质量管控,任一环节出现纰漏，都可能面临客户或者终端消费者的质量问题索赔。

    公司将继续加大研发投入，不断探索新产品，新模式，加强行业与市场分析，深化工业互联网、人工智能、大数据等新技术应用，加快智能制造步伐，提高公司业务可持续发展能力。同时加强对新进外协供应商在生产工艺、质量管控方面的培训与监督。

    6、原材料价格波动风险：随着世界经济形势的波动，公司主要原材料钢材、铝材、藤条、玻璃、五金件等的价格也将随着大宗物资价格的波动而波动，对公司生产成本的控制产生不利影响。

    公司内部从业务、研发、采购、生产等各个环节均形成了较为完善的管理体系，充分利用市场高频数据，加强对材料价格走势的预判，合理安排采购计划，有效平抑原材料价格波动影响。

    7、人力成本上升风险：随着我国经济的快速发展和社会消费水平的提高，未来员工薪资水平持续增长将成为趋势，随着人力成本的逐年上升，推高了公司的综合管理成本。

    公司正在积极加大设备改造、技术升级等方面的投入，尽可能减少人力成本上升带来的压力。

    8、投资波动风险：随着公司对外投资规模的增加，投资管理及风险控制要求同步提高。

    公司配备专门的投资部门及相关人员，联合财务中心及审计监察人员定期检查报告，密切关注标的资产或公司的经营管理状况，及时控制风险，确保公司投资的风险可控和投资收益。

    9、业务开发风险：公司在持续深耕户外休闲家具及用品市场的同时，持续拓展庭院休闲生活的其他品类产品，利用公司多年积累的销售渠道网络进行推广。

    在进行新品业务开发前，研发及销售等部门将进行深入的市场需求调研与竞品分析，以减少无效开发，降低新业务开发风险。

    10、内部管理与整合风险：随着公司生产规模的扩大以及生产工厂的地域分布越来越广，特别是东南亚生产工厂的陆续建成，内部管理复杂度显著提升。

    公司将充分研究各生产工厂所在地各项资源与政策的优劣势，发挥各地人员、供应链、政策的相对优势，高效整合生产与销售、管理等各项业务流程，实现经济效益与社会效益的有机结合。

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