北方股份（600262）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北方股份（600262）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    公司主要业务为矿用车的研发、生产、销售和服务，同时提供矿用车备件、维修承包及劳务服务等。可生产载重28--400吨全系列矿用车（含机械传动矿用车、电动轮矿用车、矿用洒水车、双动力矿用车、纯电动矿用车、氢能源矿用车等），建有遍布全国、辐射全球的营销服务网络，系列化产品广泛应用于冶金、煤炭、有色、化工、建材、水电、交通基建七大矿业领域，遍布于国内外数百个大型露天矿山，特别是在长江三峡工程、黄河小浪底水电工程、金沙江溪洛渡水电工程等国家级建设项目及国家能源集团、国家电投集团、华能集团、中铁建集团、中广核集团、中水电集团、鞍钢集团、海螺集团、华润集团、紫金矿业、江铜集团旗下各大矿山开发中发挥了重要作用。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司所处行业为工程机械行业的细分产业--矿用车行业。矿用车主要用于将露天矿山的剥离物或开采出来的各类矿料运输至排土场或集中破碎站，是煤矿、铁矿、有色金属矿、建材矿等各类矿产资源产业链中不可或缺的生产装备。

    矿用车具有“大产品、小市场”的特性和高可靠性、高耐久性的要求，使用寿命长、作业效率高、单车售价较高，故该产品市场覆盖面较窄，下游客户主要为矿产等大型资源类企业。行业发展具有明显的宏观经济周期性和矿产资源行业联动性，其需求与矿产资源开采投资、基建投资规模高度相关，同时受全球经济走势、贸易政策、大宗商品价格波动等因素影响。此外，在国家双碳战略和智能制造政策的持续推动下，行业的绿色化、智能化转型成为长期趋势，一定程度上对冲了传统周期性波动的影响，行业发展的成长性特征逐步凸显。

    矿用车行业竞争程度较为激烈，目前处于较为成熟的发展阶段，产品的行业集中度较高。公司作为国内矿用车行业的龙头企业，有利于在行业集中度不断提高的背景下充分发挥规模经济优势和综合竞争力优势。

    三、经营情况讨论与分析

    2025年，公司深入贯彻党的二十大及二十届历次全会精神，全面落实上级部署，以“三个好于”为导向，即好于行业水平、好于竞争对手、好于历史同期，在激烈市场竞争中攻坚克难，在繁重的任务中，不断提升突破。“十四五”以来，公司锚定高质量发展战略目标，以敢闯敢干的锐气、攻坚克难的韧劲、实干笃行的担当，在市场开拓、技术创新等各领域勇攀高峰、再创佳绩。年度内开展的主要工作如下：

    1.市场拓展成果显著。公司坚持国内国际“双轮驱动”、备件与维保后市场“同步发力”，市场竞争力持续提升。国内市场中标率保持稳定，并积极拓展海外市场。备件市场紧盯大客户，主动精准响应客户需求，依托备件联网管控系统优化库存，提升供货速度。维保市场新承揽多个项目，打造后市场增长新引擎。

    2.技术创新多点突破。新产品研发成效突出，无人驾驶项目扎实推进，AT150智慧矿用车开始工业性试验。核心零部件国产化提速，数字化转型加速，落地智能焊接、自动装配等工艺，上线备件管控系统，科技管理成果丰硕。

    3.生产制造数智化提升。生产组织持续优化。进一步优化生产组织，聚焦重点岗位与核心产品，释放产能潜力，全面完成年度生产交付任务。运营效能显著提升。开发生产监控追溯平台，动态跟踪作业计划精准实施采购与生产计划。依托数据支撑推进库存压降，库存结构持续优化。

    4.各项管控能力持续提升。质量管控方面，树牢“产品质量是北方股份人的金饭碗”理念，强化全流程管控。安全管控方面，坚定不移做到“三个坚持不动摇”，持续筑牢安全生产防线。风险管控方面，进一步强化合规体系建设，强化经营风险辨识预警。供应链管控方面，持续夯实供应链安全保障基础，推进一件双供全面提升供应链韧性与抗风险能力。财务管控方面，坚持“过紧日子”理念贯穿生产经营各环节，深化降本增效专项行动落地见效。人力资源管理方面，公司机构进一步优化，进一步激发核心骨干干事创业活力。制度体系建设方面，持续优化公司制度体系框架，进一步完善公司规范化管理体系。

    5.党建引领凝聚合力。公司党委强化理论武装与作风建设，通过“三会一课”、主题党日等形式，结合警示教育，推动深入贯彻中央八项规定精神学习教育走深走实。深化“党建+”实践，开展“党旗在基层一线高高飘扬”活动。推进党建引领百日攻坚“麦芒行动”，组织技术比武、劳动竞赛，充分调动职工热情，保障生产任务圆满完成。

    四、报告期内核心竞争力分析

    北方股份是国内最大的矿用车研发、生产基地，能够发挥北方股份专业化的优势和相关资源整合优势，联合相关方与用户共同开展矿山开发设计、设备选型及后期运营维护，为用户提供矿山运输系统解决方案。北方股份是国内矿用车行业的领航者，在国际市场，也已成为极具竞争力的民族品牌。具体竞争力表现为：

    1.公司于1988年由中外合资组建成立，拥有先进、高效的管理理念、市场商业模式和企业文化。

    2.公司在技术上长期保持国内领先、国际先进的优势。公司坚持科技创新引领，不断提升自主创新能力，掌握核心技术，实现关键零部件自主可控。在无人驾驶矿用车、新能源矿用车、动力多元化矿用车等开发方面持续发力，持续领跑矿车行业，连续13年入选“全球工程机械制造商50强”。

    3.公司是中国工程机械工业协会工程运输机械分会（矿用汽车分会）理事长单位、矿车国家标准牵头编制单位和制造业单项冠军示范企业，起草国家标准多项，完成多项国家级、省部级重点新产品项目，获得国家专利授权百余项。

    4.公司构建了多元化产品体系，满足不同用户不同场景的使用需求。公司拥有专业的销售团队和高效的服务保障体系，能够为客户提供定制化、智能化、节能环保、具备全生命周期运行成本优势的全系矿用车产品。公司产品可靠性高、耐久性高、使用寿命长、作业效率高、应用广泛，性价比、出勤率总体处于国内领先和国际先进水平。

    5.公司是国家级高新技术企业，是矿用车行业唯一的国家和地方联合共建的中国非公路矿用车工程研究中心，具有完备的整车性能检验和检测手段。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现合并营业收入30.73亿元，较上年同期增长5.28%，实现归属于上市公司股东的净利润21,547.83万元，较上年同期增长20.44%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    报告期内，矿用车行业竞争升级，国内外竞争态势加剧，行业聚焦高端化、智能化、绿色化转型，传统燃油矿车向新能源快速迭代，无人驾驶技术回归实用导向，技术创新成为核心竞争力；商业模式从单一整机供应转向全价值链服务，后市场成为新利润增长点；全球矿业产业链重构下，大宗矿产需求分化，新兴市场成为国际化核心发展方向；行业技术升级、政策趋严推动落后产能出清，资源向龙头企业集中，集中度有望提升。

    (二)公司发展战略

    以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，对标世界一流矿用车巨头，坚持“三个好于”总体导向，锚定“高端化、智能化、绿色化、国际化”方向，加速创新转型融合发展，坚定不移做强做优做大矿用车产业，当好细分领域的“排头兵”，全力打造世界一流矿用车企业，打造矿山高端装备的“国家名片”，打造成为“具有全球竞争力的矿山运输系统解决方案提供商”。

    (三)经营计划

    以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面落实兵器工业集团和北重集团总体部署，对标世界一流矿用车巨头，坚持“三个好于”总体导向，锚定“高端化、智能化、绿色化、国际化”方向，加速创新转型融合发展，坚定不移做强做优做大矿用车产业，当好细分领域的“排头兵”，全力打造世界一流矿用车企业，打造矿山高端装备的“国家名片”，打造成为“具有全球竞争力的矿山运输系统解决方案提供商”。

    根据公司发展的要求，综合分析各种因素，2026年公司力争实现合并营业收入不低于32亿元。为实现上述目标，公司2026年采取的主要措施：

    第一，全力做好“市场攻坚”，以拓疆破局抢占竞争主动。一是攻坚国内市场，聚焦核心客户与关键区域双重点，强化精准开发与深度绑定，全方位挖掘市场需求，巩固国内市场占有率。二是攻坚国际市场，集中优势资源保障海外项目订单按期交付，重点跟进标杆项目，实现海外市场多点开花。三是攻坚后市场，以“服务领先”为核心竞争力，扎实做好质保期内车辆售后服务；加快海外服务网络布局。

    第二，全力做好“技术攻坚”，以创新突破筑牢核心竞争力。一是攻坚核心零部件，深化产学研用协同攻关，组建跨企业、跨领域专项攻关团队，精准破解核心零部件对外依赖的“卡脖子”难题。二是攻坚无人驾驶，重点推进标杆项目建设，加速无人驾驶矿用车研发与产业化进程。三是升级工艺智能，聚焦工艺智能化、高效化升级方向，确保自动化焊接产线及产能提升重点设备有序落地。

    第三，全力做好“生产攻坚”，以精准高效保障履约交付。一是精准管控生产，稳步推进均衡化、柔性化、连续化生产模式落地，全面提升生产交付效率。二是升级制造核心能力，加大智能化装备投入与生产线升级力度，最大限度提升生产效率。三是强化供应链管控，降低单一依赖风险，建立供应链风险评估与应急预案体系，提升韧性和安全保供能力。四是深化全流程精益管理，聚焦拉动式连续化生产，聚焦成本管控、质量管控升级，健全全员参与、全流程覆盖的精益管理体系。

    第四，全力做好“管控攻坚”，以全域防控护航稳健经营。一是强化质量管控，驱动质量持续改进。二是强化安全管控，提升安全监管的精准性和效能。三是强化风险管控，系统构建重大风险防控体系，健全覆盖境内外经营的“大合规”体系，加强风险辨识预警。四是强化“两金”及费用管控，提升运营质量；坚决树牢“过紧日子”思想，把降本增效贯穿到生产经营全过程、各环节，以精细化管理筑牢效益根基。

    第五，全力做好“改革攻坚”，以纵深改革释放发展潜能。一是推动“十五五”规划实施落地，建立规划实施跟踪评估机制，确保规划蓝图逐步转化为实际成效。二是按照科改企业示范项目评价标准，强化改革创新力度。三是切实把人才“第一资源”摆在更加突出的位置，坚持开放引才和自主培养相结合的人才队伍建设机制，健全完善具有市场竞争优势的薪酬制度，探索建立人才飞地模式，充分激发团队创新活力。

    第六，全力做好“党建引领攻坚”，以铸魂领航凝聚奋进合力。一是持续加强党的政治建设，坚决把习近平总书记重要指示批示精神在公司贯彻落实到位。二是切实有效抓好巡视巡察整改，强化巡视巡察整改成果运用。三是有效提升基层党建质量，推动党建与经营深度融合。四是强化新闻宣传质效，持续提升品牌影响力与发展软实力。五是纵深推进全面从严治党，营造风清气正的良好政治生态。六是不断发挥群团组织活力，为公司各项目标任务贡献智慧和力量。

    (四)可能面对的风险

    1.下游矿业行业需求波动的风险

    公司核心产品的下游需求与矿产资源开发强度、大宗商品市场行情高度相关。若未来国际经济环境和国家宏观经济政策变化导致金、铜、铝等大宗矿产供需格局发生变化，则矿山企业的设备采购需求亦将同步变化，进而影响公司产品销量。

    应对措施：密切关注国际经济环境和国家宏观经济政策变化，紧盯矿产类大宗商品的价格运行周期，掌握矿用车行业发展规律，及时调整公司经营策略，应对行业变化风险。

    2.市场竞争风险

    矿用车行业竞争激烈，全球矿用车行业已经形成由5家国际知名装备制造商、7家国内主要工程机械企业及众多新进入竞争者和造车新势力构成的“5+7+N”的竞争格局，公司在国内外市场经营中面临产品性能、价格水平、品牌影响力及服务能力等方面的竞争压力。

    应对措施：周密分析矿用车的需求变化，掌握国际、国内矿用车行业发展趋势，及时调整公司的产品发展战略，持续投入研发，强化产品性价比，加强市场开拓，提高售前售后服务能力，不断巩固公司产品核心竞争力。

    3.技术迭代与转型适配不足的风险

    公司聚焦矿用车智能化、无人化、高端化、绿色化转型，在无人驾驶、纯电动矿用车及智能控制系统等领域具有技术优势。但下游用户对产品智能化、无人化、高端化、绿色化的要求仍在持续升级，未来矿用车技术路线演进方向以及下游客户产品需求可能发生持续演变。

    应对措施：加强与国内高校及科研院所的技术合作，紧盯矿用车的技术发展方向与下游用户的需求变化，不断加大矿用车技术研发资金的投入力度，做到技术研发先行，完善产品迭代路径，使产品能够长期在国内保持技术领先优势。

    4.国际环境风险

    目前部分矿用车产品零部件以国外采购为主，同时矿用车产品又出口多个国家，倘若因国际政治、经济、贸易环境、自然灾害等因素造成进出口渠道不畅，公司经营将受到影响。

    应对措施：公司不断强化科技自立自强，持续通过关键核心技术攻关，解决“卡脖子”问题。同时公司积极拓展更多的矿用车核心零部件生产及供应渠道。及时跟踪国际贸易环境变化，加大矿用车海外市场开拓力度。

    5.汇率风险

    公司每年的进出口数额都比较大，进出口主要以美元等外币结算，若这些国际主要货币兑人民币的汇率发生大幅度变化，都会给公司带来额外收益或损失，形成汇率风险。

    应对措施：积极关注国际主要货币汇率变化，分析其兑换人民币的汇率走势，充分利用各种外汇金融工具，尽可能做到提前锁定出口收益与进口用汇成本。另外也要周密安排好各笔进出口收支的外汇数量和时间，尽可能实现外汇收支结算平衡，减少结售汇，避免进出口外汇风险。

    6.原材料价格波动的风险

    公司原材料及零部件的成本可能受到多种因素的影响，如市场供求、供应商变动、供应商生产状况的变动及自然灾害等。若报告期间原材料成本大幅上涨，将对公司的生产经营构成一定压力。

    应对措施：针对长期合作的大额供应商，通过签订长期战略合作协议、共同参与大项目竞标等方式降低采购价格。同时也要采取同一零部件有几家供应商供货，科学安排采购时间、批量、批次等手段达到稳定材料采购成本，规避材料价格波动风险。

    7.应收账款、存货“两金”占用风险

    公司在长期经营中可能会形成长期应收账款和不合理存货，若具有长期大额的“两金”占用，将会造成信用减值损失和资产减值损失风险。

    应对措施：对于应收账款要做好前期市场调研、项目分析、客户信用评级、合同评审等事前预防措施，其次要做好合同跟踪、保障售后服务、货款催收等过程控制措施，坚持“现金为王”，实行项目负责制闭环管理来控制应收账款风险。对于存货要抓好供应链管理，加强产品销售与计划、采购、生产的协调管理，严格考核原材料、零部件的“齐套率”，减少呆滞物资产生，降低存货资金占用。

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