柏楚电子（688188）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期柏楚电子（688188）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明

    (一)主要业务、主要产品或服务情况

    公司是一家从事工业自动化系统研发、生产和销售的高新技术企业和重点软件企业，是国家首批从事光纤激光切割成套控制系统开发的民营企业，致力于提供稳定、高效的自动化控制解决方案，推动中国工业自动化的发展。公司主营业务系为各类激光切割设备制造商提供以激光切割控制系统为核心的各类自动化产品。目前公司的主要产品包括随动控制系统、板卡控制系统，总线控制系统及其他相关配套产品。

    (二)主要经营模式

    公司日常业务的经营主要涉及产品规划中心下属的市场开拓部，市场服务中心下属的销售部、技术服务部、客户服务部及生产运营中心下属的采购部、计划部、集成检测部等相关部门。市场开拓部主要负责新产品的开拓及细分市场的洞察；销售部主要负责产品的销售及客户关系维护；客户服务部主要负责订单的执行与闭环管理，售后维修处理等；技术服务部主要负责现场技术支持；采购部主要负责相关生产原材料的采购及外协厂商的生产安排；计划部主要负责制定生产计划；集成检测部主要负责产品的组装测试。

    (三)所处行业情况

    根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“I65软件和信息技术服务业”行业；根据中华人民共和国国家统计局2017年发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“I65软件和信息技术服务业”行业。

    从应用领域来看，公司主要从事激光切割控制系统的研发、生产和销售，为各类激光切割设备制造商提供以激光切割控制系统为核心的各类自动化产品，所处行业为激光切割设备控制系统软件设计行业。

    1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

    公司所属行业为软件设计行业，细分领域为光纤激光切割设备控制系统。

    激光切割是一种可用于切割各种厚度的金属与非金属材料的切割工艺，以经光学系统引导成型、集束的激光束对材料进行完全穿透，达到切割效果。相比传统的刀具切割方法，激光切割不接触材料本身、无切头磨损、切割速度快、具有适应性和灵活性，可提升加工效率，降低加工成本，提高工件质量。

    本行业是集激光技术、数控技术、软件技术于一体的技术密集型行业。公司发展需要有专业的技术团队、丰富的研发经验、持续的资金投入作为支撑。主流激光切割运动控制系统研发公司在行业内深耕多年，投入了大量的资源与时间，积累了大量专利技术，所研发的产品极大地迎合了行业发展的需要，因此行业门槛较高，新公司很难短时间内在行业内立足。

    2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

    中低功率激光切割控制系统领域，国产系统凭借良好的使用性能和综合性价比，已基本实现进口替代，2025年公司国内中低功率市场占有率维持领先。高功率激光切割控制系统领域，公司在产品销售，产品技术指标与使用性能等方面均实现新突破，且仍然保持高功率激光切割控制系统厂商国内第一的市场地位。

    3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

    报告期内，中国激光加工行业在高速发展的进程中持续实现自我技术革新，激光加工方式向传统制造业的渗透进程显著加速。随着下游用户对加工效率与质量要求的不断提升，主流切割功率段的下限普遍上移，行业整体向更高功率、更快速度、更高精度方向演进。

    公司持续围绕激光切割核心业务进行纵向拓展。通过建设总线激光切割系统智能化升级的募投项目，着力布局智能切割头方向，补充并强化光学研发、设计及制造能力，加速实现“软硬件协调、智能化控制”的技术闭环，持续巩固并扩大在激光切割领域的领先优势。

    在纵向深耕的同时，公司积极进行横向探索，布局超高精密驱控一体方向。该方向旨在攻克亚微米级乃至纳米级高精度多轴运动控制的关键技术，突破当前超高精度运动控制系统领域长期存在的技术壁垒。未来，相关成果将有力推动国产高端装备运动控制方案的进口替代与技术升级，为我国高端制造提供自主可控的核心技术支撑。

    另一重要横向布局聚焦于智能焊接领域。公司围绕小批量、多种类非标工件的柔性加工场景中自动化程度较低的痛点，推出了涵盖智能焊接离线编程软件、智能焊缝跟踪系统、智能焊接控制系统的成套解决方案。该方案能够有效应对工件种类多变、装夹精度差异大等复杂工况，显著提升重工行业（船舶、建筑钢结构、电力等）焊接过程的自动化与智能化水平，引领传统焊接加工方式向自动化、柔性化方向升级，并与已有的激光切割业务有机结合。

    此外，公司长期重视预研方向的技术平台能力建设。在积极探索前沿新技术的同时，始终关注技术创新与产业落地的深度融合可能性，为公司长期可持续发展注入源源不断的创新动力。

    二、经营情况讨论与分析

    报告期内，公司实现营业收入219563.23万元，较上年同期增加46017.72万元，同比增长26.52%；归属于上市公司股东的净利润为111254.76万元，较上年同期增加22983.74万元，同比增长26.04%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为102674.42万元，较上年同期增加20581.59万元，同比增加25.07%。

    2025年，公司根据不同细分应用场景的加工需求，进一步丰富行业解决方案，并通过整体的跨品类产品组合策略，以及长期坚定的创新布局，继续引领行业发展，巩固行业市占地位。虽然期间全球宏观经济环境仍对下游市场存在一定的影响，但是受益于国内高功率厚板切割需求的持续增加及国外应用场景的不断拓展，公司主营业务依然呈现增长趋势。

    1.持续优化研发平台能力建设，加速孵化新技术应用落地

    报告期内，公司持续推动现有技术平台的优化与升级，着力夯实各核心技术的平台能力。一方面，通过对已有技术模块的迭代重构与标准化封装，提升平台的复用性与可扩展性；另一方面，强化共性技术组件的沉淀与共享，减少重复开发，加速研发效率。

    与此同时，公司密切关注行业前沿方向与新兴技术领域的发展动态，持续拓宽技术视野，积极组织跨团队技术研讨，鼓励探索突破性思路与跨领域融合方案，逐步明确长期技术规划方向。通过建立健全技术路线评估与更新机制，确保新技术布局具备前瞻性与领先性，为研发体系长期、稳定、高效地运行提供了坚实基础，有力地支撑了公司核心技术竞争力的持续提升与未来业务边界的有效拓展。

    （1）金属成型：针对重工行业加工中普遍存在的工艺调试复杂、切割质量不稳定等痛点，基于自研AI模型，实现切割零件断面信息的自动采集与闭环工艺调试，极大降低了工艺调试的门槛；为兼顾切割效果与效率，推出智能双光斑切割头，实现薄板切割速度与厚板切割质量的高度兼容；导入快速切割技术，大幅提升管材断面加工效能；搭载双线扫轮廓感知方案，可对异型管、变形管实现实时识别与动态补偿，显著提升加工精度与稳定性。

    （2）智能机器人：实现“真多机”协同联动，支持任务自动分配，轨迹空间分割、智能避障与碰撞检测，大幅提升超大工件的加工效率与场地利用率；推出双面双弧焊接技术，支持双面同步/异步起弧和双面焊接跟踪，满足船舶等行业高效不间断焊接的核心需求；结合AI算法，推出新一代智能精定位系统，实现焊缝、焊点、过焊孔等复杂特征的毫米级自动识别；全新研发电弧跟踪与视觉跟踪双模融合的焊缝实时跟踪系统，支持小曲率半径曲线和长焊缝不间断跟踪，彻底解决传统人工示教效率低、一致性差等行业痛点;免模型点云重建技术全面升级，实现从二维装配图纸到三维加工路径的全链路自动化生成，使非标工件建模效率显著提升。

    （3）精密微加工：针对锂电激光焊接的质量与过程管控痛点，推出智能激光焊接解决方案。该方案以振镜控制系统、数字化振镜焊接模组及OCT在线检测系统为核心，构建“控制?执行?监测”三位一体闭环控制体系，有效赋能锂电智造提质增效，显著降低不良率与批次性安全风险；研发钙钛矿激光划线系统，采用多路机械分光+动态激光划线头设计，搭载实时轨迹跟随与动态焦点跟随两大核心功能，为大尺寸钙钛矿GW级量产提供高速、高精、高可靠的激光加工解决方案。

    2.体系优化与人才激励并举，共同为组织赋能增效

    报告期内，公司积极顺应市场变化与业务拓展需求，持续打造并优化兼具自身特色的高效流程化组织。在组织建设方面，公司以实际业务为支点，深入梳理关键业务流程，打破部门壁垒，建立端到端的协作机制，显著提升决策效率与执行能力。同时，公司聚焦高价值市场机会，主动识别并优先投入具有长期增长潜力的业务领域，避免资源分散。通过客户需求与技术创新双轮驱动，公司一方面紧密跟踪下游行业痛点，快速响应客户定制化需求；另一方面加大核心算法、智能控制、AI大模型等前沿技术的自研力度，形成差异化竞争优势。在此基础上，持续导入先进的管理体系，确保实现高质量、低成本的交付目标。

    此外，股权激励计划的落地将公司长远发展与员工个人成长有机结合。该计划覆盖核心技术人员、管理骨干及关键岗位人才，此举能有效激发人才创造力，增强团队凝聚力与归属感，显著提升组织活力。随着激励效应的逐步释放，公司不仅能够留住关键人才，还将持续吸引外部优秀人才加盟，进一步强化公司未来的行业竞争力与新业务拓展能力，为长期可持续发展奠定坚实的人才基础。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    （1）先发优势

    公司是国内首批从事光纤激光切割控制系统开发的技术型民营企业。十余年来不断完善产品功能、稳定产品性能，提高产品质量和客户接受度，保持产品竞争力，在业内积累了良好的品牌声誉。由于公司是业内首批推出激光专业加工成套系统的开发厂商，相较于国内外其他通用系统厂商，公司在国内激光加工控制系统市场中具有显著的先发优势。

    （2）技术优势

    公司联合创始人均来自上海交通大学自动化相关学科，建立柏楚电子后在运动控制领域深耕十余年，积累了深厚的技术实力及行业经验，现作为公司董事、高管、技术团队带头人活跃在公司研发一线。公司核心技术团队为激光切割控制系统领域的专业人才，从事工业自动化产品研制十余年，积累了丰富的技术研发与产品经验，对行业技术发展拥有深刻见解。在创始人及核心技术团队的带领下，目前公司已组建了一支稳定、专业、高素质的研发团队，截至2025年12月31日，公司员工1283人，研发人员525人，占公司总人数40.92%，研发人员中硕士及以上学历242人，占研发人员人数46.10%。在经验丰富的核心技术团队的带领下，公司已拥有220项专利技术及集中于五大技术领域的多项专有核心技术，形成了能够覆盖激光切割全流程的技术链，技术体系的完整性全球领先，得到了客户的广泛认可。

    （3）资源优势

    公司早期的进口替代模式打破了原本由国外企业垄断的激光切割控制系统市场格局，目前已有包括大族激光、华工法利莱、亚威机床、百超迪能、嘉泰激光、森峰激光、宏石激光、蓝思科技等在内的600多家国内激光设备制造商客户、合作伙伴，在国内大量激光设备制造厂商自行组装生产设备的大背景下，公司已经积累的客户资源以及坚持提供优质产品和服务的理念为持续提升公司市场占有率奠定了坚实基础。

    (三)核心技术与研发进展

    1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

    公司核心技术均系自主研发，集中在计算机图形学（CAD）、计算机辅助制造（CAM）、数字控制（NC）、传感器和硬件技术五大方面，拥有能够覆盖激光切割全流程的技术链，技术体系的完整性全球领先。

    （1）CAD技术

    ①激光切割路径优化技术

    本技术以激光切割路径优化技术结合人工智能算法，使加工中切割头的空移长度尽可能短，减少切割过程中单段长距离空移的安全隐患。

    ②技术兼容性

    CAD核心模块可以兼容市面上绝大部分工业设计软件所生成的图纸，且图纸读取成功率和读取速度超出行业平均水平。

    ③排样算法

    排样软件产品CypNest使用自动排样算法，在单零件排样、自动组合排样领域材料利用率已超过竞争对手。

    （2）CAM技术

    ①基于图形直接加工能力

    公司核心技术完整覆盖了激光切割全流程，可以直接基于图形完成加工，所有的信息在加工时仍然是完整的，可以根据加工进程进行丰富的自适应操作。

    ②切割工艺模块化处理技术

    对激光切割的控制过程进行了良好的分层梳理，将数千种激光加工工艺以数字化、模块化的方式良好地解决了工艺难题，实现切割工艺的最优选择。

    ③逆向工程技术

    本技术可以实现在三维切割领域识别建模图形与切割实物的差异，并做出相应实时补偿，从而保证切割精度。

    （3）NC技术

    ①闭环控制模型参数自动检测技术

    本技术通过程序自动测定伺服系统控制模型参数，支持数控系统对激光切割机床的闭环控制，大大减少人工参与，降低人为错误的可能性，提升系统稳定性。

    ②轨迹预处理

    针对加工图形的拐角部分进行轨迹预处理，利用回旋线提前对拐角部分进行曲线平滑处理，在同等参数条件下使得加工效率优于竞争对手。

    ③速度规划算法

    ASBO(AlgebraicS-typeBidirectionalOptimization)速度规划算法是一种基于代数S型的双向寻优速度规划插补算法，能够确保曲线各点在满足速度约束条件下，以恒定加速度进行插补，达到高速高精度的数控要求。

    （4）传感器控制技术

    ①数字式电容传感调高控制技术

    通过高精度的电容采样，精准测量激光加工头与被切割板材或障碍物之间的间距，从而实现切割随动、电容寻边、智能避障、一键标定、一键切断、方管寻中等激光切割高级功能。

    ②激光加工智能传感控制技术

    光电传感器在切割过程中搜集、反馈控制参考信号，系统根据反馈的信息针对不同加工情况做精度补偿，实现对整个激光加工过程的智能监控和自动化控制。

    （5）硬件设计技术

    ①嵌入式开发技术

    通过对芯片进行嵌入式开发，将高速高精度的运动控制算法集成在微处理器中，提高系统的运算效率，保持系统的稳定性。

    ②硬件可靠性设计

    通过信号完整性分析、电源完整性分析、EMC电磁抗干扰分析等技术实现高级PCB设计能力（从单层板到最高二十层电路板）。

    2、报告期内获得的研发成果

    2025年公司研发成果仍以专有技术为主，共获得27项发明专利，6项实用新型专利以及4项软件著作权，其他为商标。

    （1）专利权

    2025年共获得27项发明专利授权，6项实用新型专利授权。

    （2）软件著作权

    2025年公司共取得4项软件著作权。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入219563.23万元，同比增长26.52%；实现归属于母公司股东的净利润111254.76万元，同比增长26.04%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1.激光切割领域

    中低功率方面，国产激光运动控制系统已占据国内市场主导地位。公司在中低功率领域的相关技术水平国际领先，推出的中低功率产品在稳定性、可靠性、精度、速度、易用性等各方面均具有明显优势，国内市场占有率约为60%。

    而高功率方面，随着公司高功率切割系统+智能激光切割头这一王牌组合效应的扩大，公司高功率激光切割系统产品的技术指标和使用性能已达国际领先水平，预计未来国产品牌将继续挤压国际厂商在该领域的份额，打破其长久以来的垄断地位。

    2.智能焊接领域

    现有国产系统自动化水平较低，国外系统成本过高，且国内外系统均尚未形成完整产品解决方案。而随着我国钢结构产业的持续快速发展，钢构产品产量增加直接带动钢构焊接市场需求。与此同时，焊工工种的持续短缺，使得钢构企业对于焊接自动化解决方案的需求与日俱增。作为激光切割的后道工序，公司将结合已有五大核心技术方向（CAD，CAM，NC，传感器控制，硬件设计）进行多维度拓展，预计将一定程度的提高钢构焊接的自动化水平，拓宽公司现有业务方向。

    3.超高精度加工领域

    随着近年来先进装备制造业的发展，我国高端装备行业取得较快发展，然而由于高精度运用控制等核心技术空白，高端装备中核心控制系统进口依赖程度很高。公司拟通过研发高精度运动控制系统及其他高精度控制技术的应用，实现该领域核心技术的自主可控。

    (二)公司发展战略

    1.整体发展战略

    公司致力于发展成为工业自动化控制领域内优秀的品牌公司。为实现这一愿景，公司建立符合公司战略目标的经营体系，以现代化的企业管理制度和法人治理结构完善公司的组织架构，以长期的技术创新为客户提供优质的产品及服务，利用资本市场合理进行生产规模的扩张，围绕核心业务适时通过收购兼并的方式整合业内上下游资源，不断提升公司的综合竞争力和可持续发展能力，持续为广大客户创造价值。

    2.技术研发战略

    公司是一家技术创新驱动型公司，未来将继续坚定地走技术创新之路，进一步加强在自主研发、新产品产业化方面的投入力度，努力寻求新的行业机遇与行业方向，保持企业发展活力。

    （1）金属激光切割应用方向以现有金属激光切割业务为主线，持续提升现有产品的技术领先性及稳定性，纵向拓展以智能硬件为代表的核心产品类别，进一步巩固主线业务护城河。

    重点开发基于总线系统的全新运动控制算法，在高速高加速的同时保障机械的动态稳定性；针对各功率段激光器优化工艺结构，全面提升工艺质量；搭建总线激光智能硬件生态圈，实现不同供应链之间硬件的无缝数据对接，并利用反馈数据实现闭环控制，提高加工设备的稳定性与智能化程度。

    通过研究各类异型管材的特性，采用不同的加工方式，使用特殊的刀路编辑与排序，达到高速高精度的加工效果；利用全自动上料平台，借助视觉识别焊缝及视觉监控功能，实现全自动化无人值守加工生产，为多个制造行业带来战略化转型的机遇。

    加大对软件研发团队的投入，重点开发激光加工专用的平面CAD/CAM软件CypNest和三维CAD/CAM软件TubesT，均使用智能排序算法，同时配备内容丰富的工艺库，能够促进对激光加工系统的整合；通过提供全面的解决方案，帮助客户提高生产力，从而增强自有竞争力。

    增加高精度传感器研发技术投入，以多种传感器检测与采集为基础，开发各类智能硬件控制系统；同时结合高实时性总线通讯协议与高精度算法，实现对硬件的智能化精确控制。此外通过提供其他定制化智能硬件控制系统，实现覆盖激光切割全领域的智能化改造升级，完成产业布局。

    开发激光云平台，打造满足设备制造商售后管理需求的设备健康云平台；进而打造专注于激光切割生产管理需求的智慧工厂云MES平台，帮助客户实现专业的工厂、车间生产信息化管理方案，提高生产效率，最终实现激光云制造产业集群生态。

    （2）其他工业自动化控制应用方向

    ①超快激光精密微纳加工

    针对超快皮秒、飞秒激光器的工业加工应用，研发微米级控制精度的精密微纳加工控制系统及上位机应用方案，实现系统方案在超快激光脆薄性材料加工领域中的量产，丰富完善激光精密微纳加工领域的技术储备，积极开拓包括玻璃盖板、液晶面板加工等在内的精密加工领域市场。

    ②智能焊接

    针对智能焊接在钢构行业的应用，公司将结合已有五大核心技术方向（CAD，CAM，NC，传感器控制，硬件设计）进行多维度拓展，最终形成集合离线编程软件、智能焊缝跟踪系统、智能焊接控制系统、工件视觉定位系统与智能焊接机器人工作站的完整产品解决方案，从而提升钢构行业的自动化加工水平，解决行业用工持续短缺的问题，满足钢结构产品规模持续扩大的发展需要。

    ③高端驱控一体

    针对超高精度控制领域，公司拟通过研发小型高功率密度驱动器、高精度伺服驱动器、多轴运动控制系统以及精密制造工艺研发四个模块，并结合公司已有的高精度控制技术，进一步提升公司技术的先进性与完整性，为公司未来超高精密领域产业布局奠定基础。

    (三)经营计划

    1.产能扩充计划

    基于公司发展的战略目标和市场需求预测，公司计划持续针对性投入资源，扩充产能，增强公司产品和服务的市场竞争力。

    2.市场开发计划

    以工业自动化控制领域为核心，以激光加工控制领域为基石，结合已有五大核心技术方向（CAD，CAM，NC，传感器控制，硬件设计）进行多维度拓展。始终坚持以客户需求为导向，不断挖掘新的市场机遇，拓宽产品业务方向，持续提升产品性能和服务质量，加速实现进口替代，进一步促进国内工业加工领域自动化水平。

    3.成本控制计划

    成本控制是公司重要的行业竞争力之一，公司将坚持从产品设计上不断优化，推行精益生产和持续改进，结合供应链管理的信息化及优势渠道整合，降低与控制生产成本。

    4.人才培养计划

    公司将根据战略规划及经营目标，建立契合业务发展需求的人力资源规划，不断完善人力资源管理体系，提高人才素质、完善人员结构。

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