如通股份（603036）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期如通股份（603036）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    公司主要业务为石油、天然气钻修井提供钻采井口装备和工具的研发、生产和销售，产品主要应用于油气钻采领域，是钻修井设备的重要组成部分，对钻修井作业的安全、成本和效率有重要影响，按照在使用过程中发挥的功能，分为提升设备、卡持设备和旋扣设备。

    公司为国内油服公司、油气田公司、油气钻采设备生产厂商和国际知名油服公司提供产品和服务，建立了长期稳固的合作关系。根据行业发展趋势和客户需求，有效利用在细分领域具备较强技术能力和综合实力的优势，加大了对钻修井自动化等新产品的研发、推广和技术储备，取得良好效果；继续通过深耕细作、提升服务响应速度和客户满意度，提高产品在市场的影响力，提升市场占有率和业绩水平。

    公司主要的经营模式。对于大型油服公司、油气田公司和油气设备生产厂商等需求较为集中的直销客户，公司根据其要求和订单实际情况，形成销售或服务关系，履行合同义务；对于少量经销客户，公司根据与其签订的采购合同形成买断式的销售关系后，履行合同。

    公司主要采用“以销定产”组织生产，对常规和通用产品及部件进行适量备货来有效平衡公司生产能力。为了增加产品供应能力，公司对部分非关键工序委托外协加工，通过外协厂家签订合同，约定技术质量要求、交货期、价格等合同条款，通过有效的分工合作和质量检验等手段来保证产品质量和供货及时性。

    制动盘作为支撑公司增长的重要产品，公司将继续加大支持力度，拓展产品和客户，推动其业务发展。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司所处行业与国际油价直接线性关系并不明显，但油价会影响油气公司投资计划的制订和实施，油价上涨一般会促进投资，从而增加对相关行业产品的需求。同时，未来经济预期、能源结构和政策、国际油价和地缘政治等均可能影响行业的发展前景和速度，下游客户需求和资本支出则直接影响了企业的景气度。

    报告期内，国际油价波动幅度较为平稳，但仍处于较为有利的价格水平，国内外客户的需求维持稳定，对自动化、智能化和深井产品的需求高于对传统产品的需求，也增加了对相应产品的需求和采购数量。

    三、经营情况讨论与分析

    报告期，全公司上下直面复杂多变的外部环境，坚持创新驱动、转型升级主线，统筹推进市场开拓、产能保障、科技创新、智改数转、质量提升、管理增效等重点工作，圆满完成年度目标任务，全年实现营业收入4.37亿元，扣除非经常性损益后的净利润9,362.96万元。回顾一年来的工作，我们主要做了以下几个方面：

    1、抓市场拓增量，经营业绩实现稳健增长

    过去一年，公司紧紧把握行业发展态势，坚持国内国际双轮驱动、新品老品协同发力，持续优化市场布局、强化客户服务、压实目标责任，大力推进自动化新品推广应用，高端装备成功实现国际市场突破，核心产品的市场竞争力与品牌影响力持续增强。

    2、抓创新育动能，技术研发取得新突破

    过去一年，公司坚持以科技创新引领发展，不断完善研发机制、加快成果转化，聚焦高端装备和自动化产品持续攻关，全年共完成35项新品开发。知识产权与资质认证工作同步推进，全年申请专利15项，其中：发明专利申请3项，获得授权专利9项，其中：发明专利授权6项，为企业发展注入技术动能。

    3、抓产能保交付，生产运营效能持续提升

    过去一年，公司围绕客户需求与订单交付核心，系统推进产能挖潜、资源统筹、计划管控与协同攻坚，不断优化生产组织模式，提升外协配套能力，强化生产过程调度与效率提升，有效保障了各类合同顺利履约，实现生产规模与运营效率同步提升。

    4、抓智改促转型，数字赋能提质增效

    过去一年，公司全面提速智能化改造与数字化转型步伐，完成数字化转型顶层规划设计，有序推进智能立体库、自动化物流、ERP升级等重大项目建设，深化MES、WMS等信息系统融合应用，为数字化、智能化全面赋能生产制造与运营管理奠定了基础。

    5、持续质量与品牌建设，筑牢核心竞争基石

    过去一年，公司持续深化质量提升与品牌提质升级工作，健全完善质量管控体系，强化过程质量攻关，严格体系认证与资质维护，确保产品质量稳定可控，质量损失率保持在较低水平且优于考核指标。公司以过硬质量筑牢品牌根基，为市场开拓与长远发展提供了坚实保障。

    6、抓轨交强攻坚，业务发展注入新动力

    过去一年，面对铝盘项目产品质量要求高、交付周期紧的挑战，精准制订专项工作计划，精心统筹资源、细化实施步骤，高效完成订单如期交付，进一步扩大了公司在轨交领域的市场影响力。同时，聚焦产能瓶颈破解，稳步推进制动盘生产线建设，该项目建成后将从根本上缓解交货压力，为轨交业务持续拓展、公司整体发展注入新的动力。

    四、报告期内核心竞争力分析

    公司一直秉承“以质量求生存，以创新求发展，以诚信赢得客户”的发展理念，立足油气钻采领域，充分发挥自身优势，形成了独有的竞争优势。

    1、产品质量优势。公司主要产品关系到钻修井的安全和效率，对产品性能的可靠性和质量的稳定性要求较高，是衡量竞争力的重要指标。公司作为行业内较早取得API认证资质的生产企业并保持持续有效，严格按照API标准、国家标准和行业标准建立完整的质量控制标准体系，在此基础上制定和完善了多项内部质量控制管理程序和质量检测标准，建立了从原材料采购、生产管理到售后追溯的全过程质量管理体系，产品生产全过程均处于严格有效的质量管控之中。同时，匹配公司严格的工艺把控、高素质的质量检验人员、先进的检测设备和检测手段、较强的质量管控能力，使产品的质量保证措施在设计、生产、检测、售后等各环节均能得到持续有效运行。海通检测公司拥有江苏省质量技术监督局颁发的CMA资质认定证书，有资格对产品质量进行客观公正的评价和有效的监督。

    2、技术研发优势。公司自2008年起一直被认定为高新技术企业，拥有一支较高素质、长期从事油气钻修井设备研发的技术团队，公司为“江苏省创新型企业”、“江苏省企业技术中心”、“江苏省石油钻采井口装备工程技术研究中心”、国家级专精特新“小巨人”企业。公司建有研究生工作站,通过内培外引不断提升团队自身技术能力，保持了在行业内领先的技术和产品优势。报告期内，公司入选国家级专精特新“小巨人”企业和通过江苏省智能制造车间的认定，是对公司在技术创新、产品性能、发展前景等方面的充分认可。在此期间，公司申请专利9项，获得授权16项，其中发明专利授权12项。

    3、配套能力和产业链组织优势。公司产品规格品种齐全，并根据客户需求提供定制化生产服务，可以满足不同矿场、不同载荷规格的使用要求，覆盖石油天然气钻井、修井和采油作业中对所在细分领域三大类产品的需求，客户也倾向于集中采购以降低采购管理成本和复杂程度。近年来，公司结合行业发展方向充分发挥技术研发优势，研发生产了各类自动化产品，充实和完善了产品系列，更加突出了整体配套能力。同时，作为行业中少数具备由坯料生产到产品最终装配完整工序的生产企业，完整的产业链保障了公司对客户需求的快速响应。

    4、品牌优势。公司通过向客户提供稳定、可靠、优质的产品和服务，铸就了良好的品牌知名度，先后获得中国石油化工装备制造企业名牌产品和江苏省名牌称号，使“如通”“RT”品牌成为客户放心使用的保证，得到了国内外客户高度认可。公司客户覆盖了中石油集团、中石化集团、中海油三大石油公司下属的油服公司、油气设备生产厂商、油气田公司和国际知名油服公司，长期稳定合作关系和客户资源为产品销售提供了稳定市场，也为公司的长期发展提供了保证。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内公司实现营业收入437,125,019.05元，同比增长7.05%；利润总额123,400,997.68元，同比增长9.54%；归属于上市公司股东的净利润105,179,939.39元，同比增长9.58%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1、由于中东局势持续紧张，既对全球经济形成明显负面影响、压制实体经济需求，又推高油

    价波动上行，双重因素叠加大幅加剧行业经营前景与盈利预期的不确定性，若该态势长期延续，将对相关行业造成持续不利影响。

    2、石油和天然气作为重要能源供应的国家战略物资在国家保证能源安全当中起着至关重要的作用，使得智能化和深井超深井应用产品的使用逐步加大，同时天然气在环境友好方面所具有的天然优势，长期来看所处行业仍面临较好的发展机会。

    3、行业竞争格局呈现明显分化。传统产品赛道竞争愈发激烈，竞争焦点集中于生产效率提升与精细化成本管控，缺乏产品性价比优势、无法构建核心竞争力的企业，竞争力将会减弱；自动化程度高、技术壁垒较高的高端产品领域，竞争核心聚焦核心研发实力与综合配套服务能力。唯有持续深耕技术研发、紧跟行业前沿发展趋势，提速研发迭代节奏、缩短新品产业化落地周期的企业，方能构筑长期优势，稳固行业领先地位。

    (二)公司发展战略

    公司坚持“内生式+外延式”双轮驱动发展战略，以内生发展为根基，依托技术创新加快产品升级与品类扩充，扩大市场份额、拉大竞争优势；以外延发展突破行业瓶颈，提升上市公司整体价值与核心竞争力。

    一、深耕全球双市场，筑牢行业领先地位

    公司推进销售向“销售+服务+解决方案”转型，强化闭环落实促成效。稳固产品核心市场，抢抓新兴市场、拓展优质客户；深耕国内主流客户及海洋油气市场，提升市场渗透率与大客户采购份额；加大国际市场开拓，应对地区局势影响，推动外销规模与国际份额提升。

    二、提速外延发展，稳妥推进项目落地

    公司将综合研判资本市场环境、结合自身核心优势与发展需求，整合内外部优质资源，充分发挥资本市场赋能效能，持续优化上市公司业务结构，有效突破发展上限，实现“以外促内、内外协同”，加速推动公司高质量发展步伐，确保外延发展与内生增长同频共振、双向赋能。

    三、聚焦创新攻坚，激活发展新动能

    公司顺应国内外石油钻采装备智能化趋势，实施差异化竞争策略，积极开展前沿产品研发和推进产品迭代完善，扩大在液压吊卡、液压卡瓦、小修自动化作业装置、下套管作业装置等钻修井井口智能化装备的领先优势，不断提升产品成熟度、运行可靠性与智能化水平，筑牢产品核心竞争力。依托自身技术先发优势，积极探索各类新技术在产品中的集成应用与研发攻关，以技术创新驱动发展升级，确保公司在石油装备领域持续保持技术引领与产品领先地位，为企业长远发展注入源源不断的创新动能。

    四、强化人才建设，夯实可持续发展根基

    公司将人才队伍建设作为长期系统工程，打破传统思维定势、拓宽人才引育渠道、整合内外优质资源，构建全方位、多层次的人才培养与引进体系，着力打造一支高素质、专业化的核心人才队伍，为公司战略落地、业务拓展提供坚实的人才支撑，夯实企业可持续发展根基。

    五、推进数智转型，赋能竞争力提升

    持续推进生产智能化改造与企业数字化转型，依托自动化生产设备与数字化管理手段，优化业务流程、提升运营效率、降低运营成本，通过流程再造与技术升级，全面支撑公司制造能力升级，为企业核心竞争力提升提供坚实的数智支撑，推动企业向高效化、智能化、精细化发展转型。

    六、加大轨交投入，培育增长新引擎

    公司将持续加大轨道交通业务投入力度，聚焦轨道交通产品研发、生产与市场拓展，加快推进产品市场化、规模化发展，着力推动轨交业务尽快突破，培育成为公司全新增长极，丰富业务布局，增强企业抗风险能力与可持续发展能力。

    (三)经营计划

    为有效应对复杂市场竞争与紧张国际局势带来的多重风险挑战，公司将持续以创新驱动、品质提升、高质量发展为核心导向，凝心聚力、精准施策，不断巩固并增强企业核心竞争力，确保企业稳健前行、长远发展。

    一、聚力强化销售工作，持续巩固行业领先地位

    面对复杂多变的外部环境与日趋激烈的市场竞争，公司将始终以市场开拓为主线，多措并举筑牢竞争优势、拓宽发展空间。一是稳固发展根基，坚守现有产品基本盘与存量核心市场，精准发力开发新增优质客户，重点加大自动化、智能化产品及新产品的宣传推广与市场拓展力度，持续提升核心产品市场占有率。二是深化营销体系改革，全力推进销售向“销售+服务+整体解决方案”一体化转型，细化分解年度服务工作目标，强化统筹部署与闭环管理，确保全年服务营收指标圆满达成。三是拓展海外市场，依托现有海外渠道与长期战略合作基础，稳步维系海外核心客户合作关系，积极挖掘新的客户资源，持续扩大外销规模；重点推动自动化、智能化主力新品出海，丰富海外产品供给种类，实现海外市场规模与盈利能力的双向提升，全面保障全年各项销售任务高质量落地。

    二、着力增强创新动能，持续激发企业发展活力

    公司坚持以科技创新为核心引领，不断强化技术优势与市场壁垒，激发企业可持续发展动力。重点围绕钻井、修井井口等自动化智能化装备，持续开展产品优化完善与市场推广工作，充分发挥先发优势，进一步扩大客户覆盖范围与市场规模，加快构建技术与市场双重壁垒。依托现有技术积淀，密切跟踪行业前沿技术动态与创新应用方向，以持续的技术创新迭代，不断增强企业核心竞争力与可持续发展能力。紧跟全球石油钻采装备智能化、数字化发展趋势，积极开展前沿技术与钻采装备的融合应用研究，加强前沿技术储备与新产品研发力度；围绕客户对自动化产品全生命周期管理的需求，深化数字化技术应用，持续巩固公司在技术与产品领域的行业领先地位。

    三、纵深推进智改数转，全面提升信息化管理水平

    严格对照公司智能化改造与数字化转型总体规划要求，细化分解各专项工作任务，明确时间节点、压实责任主体，确保智能立体仓与自动化物流系统、ERP系统升级等各项工作按计划有序推进，结合生产环节自动化改造，进一步提升生产效率、降低制造成本，增强产品市场竞争力。推动装备自动化、信息化与生产运营流程深度融合，实现生产流程、管理流程的智能化升级与数字化再造，为公司产品转型、工艺升级、制造提质及核心竞争力提升提供有力支撑。

    四、聚焦轨交项目建设，以务实举措开创发展新局面

    围绕轨道交通业务发展规划，统筹推进市场开拓、项目建设、新品研发、工艺提升与内部管理各项工作，在牢牢巩固制动盘核心业务优势的基础上，积极拓展新领域产品与市场布局，加快培育新的利润增长点。加快推进铝盘压铸新产线建设，严格按照时间节点完成设备安装调试、样件试制、性能验证、批量生产及工艺固化等各项工作，全面提升产品质量稳定性与成本竞争力。坚持引智联合与自主开发并举，不断完善制动盘产品谱系，持续强化核心技术支撑，构筑企业持续增长的新引擎，推动轨道交通业务实现高质量发展。

    五、抓实人才队伍建设，夯实企业发展组织保障

    坚持人才强企战略，不断优化人才引育留用机制，为企业高质量发展提供坚实的人才支撑。围绕技术研发、市场营销、经营管理等重点岗位，精准引进紧缺人才，持续完善人才梯队建设与年龄结构优化，确保人才供给与企业发展需求同频同步。健全以岗位价值为基础、以绩效贡献为导向、以能力提升为目标的薪酬激励与绩效考核体系，强化考核结果运用，充分激发全员干事创业的积极性与创造性。加强企业文化建设与思想政治引领，凝聚全员发展共识，形成上下同心、真抓实干的良好氛围，切实以高素质人才队伍支撑企业高质量发展。

    (四)可能面对的风险

    1、国际局势持续紧张产生的风险

    当前中东地缘冲突持续升级，国际能源格局剧烈波动，原油价格大幅震荡；叠加全球供应链扰动、海外贸易壁垒与区域合作风险抬头，外部复杂不确定性显著增强。这不仅影响油气企业资本开支节奏与海外项目落地进度，也让国内石油钻采装备行业的内需释放和海外出口订单承接都面临更大变数和不确定性。

    2、国际油气价格波动的风险

    公司产品价格及行业景气度与国际油价无直接关联，但油价若长期持续上涨，会推动油气开采量增加及主要油气公司资本性支出提升，带动行业市场需求增长；反之，油价下行则会对行业发展产生不利影响。

    3、汇率波动风险

    公司产品出口经常以外币进行结算，且持有部分外币资产。汇率受国内外经济、政治形势及货币供求关系影响，若出现较大波动，将直接影响公司经营成果与利润水平，也可能给产品出口带来不确定性。

    4、产品开发失败的风险

    公司所处行业产品标准化程度较低，很多产品需根据客户需求定制开发。随着产品向智能化、大载荷等方向发展，产品单价及开发成本不断上升，加之研发存在天然的技术风险，若新技术的开发或产业化未达预期，将使产品开发的前期投入出现损失。

    5、原材料价格大幅波动风险

    公司生产经营需采购钢材、零部件等核心原材料，其价格受大宗商品市场走势、供应链稳定性等因素影响。若原材料价格大幅上涨，将直接增加公司生产成本，若无法及时将成本压力传导至下游客户，会压缩公司盈利空间。

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