牧原股份：3月27日接受机构调研，招商基金、Citadel等多家机构参与

证券之星消息，2026年3月28日牧原股份（002714）发布公告称公司于2026年3月27日接受机构调研，招商基金源洁莹、CitadelSimon Gao、BalyasnyKaren Liu、南方基金刘葳洋、广发基金刘娜、嘉实基金马晓煜、华泰资产管理王金成、平安养老保险徐唯俊、富国基金郑蔚宇、JPM AMLin He、MillenniumIsabelle参与。

具体内容如下：
问：公司2026年成本下降目标及降本路径?
答：2025年公司平均生猪养殖完全成本在12元/kg 左右,同比下降2 元/kg,实现了年初制定的成本下降目标,主要得益于生产、兽医等部门在一线工作所取得的成果。公司对生猪养殖完全成本的进一步下降有信心,在考虑饲料原材料价格可能会小幅上涨的情况下,公司2026年成本目标为全年平均成本降至11.5元/kg 以下。
在达成路径上,一是坚持做好疫病防控技术的落地工作,当前公司从后备猪到仔猪再到肥猪,都建立起对非瘟、蓝耳病在内的各项疾病完善的防控、净化方案,并且会通过强化一线的落地执行来保证生产业绩持续提升;二是优化员工及管理干部的激励方案,保持内部核心团队的凝聚力,通过完善绩效方案提升人员的积极性和执行力;三是不断加大对种猪育种的投入,目前公司生猪育种中心已经投入使用,对种猪的繁殖性能、生长性能、品质改善都有积极的贡献,未来将逐步体现到成本下降与售价提升上;四是加强智能化的研发与应用,公司持续探索将各类前沿技术应用到兽医、育种等养猪生产的环节中,把过去依靠经验判断的工作转变为逻辑清晰、有章可循的算法模型,让新员工也能够迅速掌握到核心技术,提升人员效率。

问：公司的育种方向?
答：公司在开展种猪育种工作时,会兼顾种猪的繁殖性能、商品猪的生产指标、屠宰后的肉质品质等方面,追求各项指标带来的综合利润贡献最大化,因此公司建立的评价体系里包含了 PSY、料比、日增重、胴体价值、一二级比例等指标,据此来评价每头猪的综合贡献价值。这种育种体系的应用也得益于公司从养殖到屠宰全产业链的布局,使公司能够完整地评判一头猪真正的价值空间,不仅考虑养殖端降本带来的利润贡献,也兼顾屠宰端肉质改善带来的价值增益。未来公司希望通过该体系的应用,实现每头猪价值最大化,提升整体盈利能力。

问：公司2026年海外业务发展目标?
答：2026年,公司海外业务发展的目标是在越南落地养殖产能,打通在当地发展的技术路径,组建本地化团队,但预计海外业务对资本开支的需求将处于较低水平。公司在香港上市募集资金的60%将用于海外业务的拓展,后续会根据业务发展情况充分利用,让资本赋能产业发展。
海外业务是公司未来长期的重点工作,除越南外,公司会探索更多的市场以及多种的合作模式,把在国内已充分验证的猪舍设计、营养研发、疫病防控、智能装备研发与应用、环保治理等各项技术形成完善的、可复制的技术方案,将其落地到更多的国家与地区,为当地的生猪养殖产业创造实实在在的价值,推动全球养猪业发展。

问：公司2026年降负债及资本开支的规划?
答：在当前的市场环境下,公司会采取更为审慎的经营策略,以现金流安全与持续经营为第一优先,确保公司在波动行情中拥有充足的财务韧性,不会急于推进降负债工作。
公司今年资本开支预计在100亿左右。相比去年,公司在屠宰端的资本开支规划有所提升。公司屠宰肉食业务在去年实现盈利,当前也保持良好发展势头。公司会在屠宰肉食业务上加大投入,提升自宰比率,通过对养殖端与屠宰端的联动管理,进行全价值管理,创造价值增益空间。

问：公司当前生产指标情况?
答：2026年 1-2月,公司生猪全程成活率在83%-84%,断奶到上市成活率在89%以上,PSY 在28左右,肥猪日增重在860g 左右,全程料肉比在2.7左右。目前来看,公司各类生产指标已在逐步改善,后续生猪养殖完全成本将进一步下降。

问：当前情况下,公司如何保持现金流的安全?
答：面对当前的市场行情,公司在生产端和财务端都做好充足准备。首先,公司对今年的成本下降有信心,通过持续降低成本夯实穿越周期的能力。其次,公司在过去两年持续优化财务结构,压降负债规模,与银行维持稳定合作关系,授信储备充足。近期公开市场债务工具发行取得较好结果,也表明债券投资人对公司财务稳健性、现金流安全等的认可。此外,公司港股上市的募资资金对流动性也有一定补充。

牧原股份（002714）主营业务：生猪的养殖销售、生猪屠宰。

牧原股份2025年年报显示，当年度公司主营收入1441.45亿元，同比上升4.49%；归母净利润154.87亿元，同比下降13.39%；扣非净利润159.88亿元，同比下降14.71%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入323.55亿元，同比下降21.41%；单季度归母净利润7.08亿元，同比下降90.43%；单季度扣非净利润5.15亿元，同比下降93.16%；负债率54.15%，投资收益1.02亿元，财务费用24.58亿元，毛利率17.82%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为59.43。

以下是详细的盈利预测信息：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。