中国燃气（00384.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国燃气（00384.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二五年以来,全球经贸不确定性显着升温。美国在全球范围内实行「对等关税」政策,贸易保护主义措施持续加码,导致国际贸易摩擦加剧、逆全球化进程加深。为应对日益严峻的外部环境,中国企业通过多元化出口布局和扩大内需战略有效对冲关税带来的冲击,国内工业产值继续保持稳健增长。
      国内经济复苏展现出较强韧性,前三季度国内生产总值同比增长5.2%,物价开始出现边际改善,经济总体维持运行平稳、稳中有进的发展态势。国内燃气行业在政策支持与市场挑战并存的环境下迎来深刻变革,集团主动参与国家推进城镇燃气管道更新改造的基础建设工作,同时积极推动深化天然气价格机制改革,持续助力完善居民气价联动机制,夯实非居民气价的市场化程度,帮助燃气行业通过灵活调价缓解成本压力。
      国内天然气需求侧仍存在挑战,今年1-9月全国天然气表观消费量同比下降0.2%至3,177.5亿立方米。在供应侧,中国加速推进能源进口多元化战略,加大陆上管道气和海外液化天然气的进口力度,有效保障国内市场供需格局维持平稳态势。
      面对不断变化的新形势,本集团秉持「数智驱动、战略重构,筑牢护城河,开启科技转型新纪元」的核心经营理念,积极稳健发展各项业务。上半财年,安全生产工作平稳有序、燃气业务紧抓政策机遇、挖掘用户燃气需求、增值业务推动产品创新与新业务落地、液化石油气业务提速拓展、贸易模式创新取得突破。储能、售电及生物质业务实现多点开花并逐步开拓海外市场,为综合能源业务发展奠定基础。集团在战略层面纵深推进组织变革,大力推动人工智能融入业务场景的深化应用,加速集团数智科技转型的进程。

业务展望：

当前,中国经济面临着产业结构调整、国际能源价格和人民币汇率波动的多重考验,国际政治和经济形势的复杂多变也为中国经济带来更大挑战。但中国政府从来不缺乏迎难而上的勇气和智慧。9月下旬,中国人民银行、国家金融监督管理总局及中国证券监督管理委员会部门联合召开发布会,宣布一系列旨在稳定市场的货币、金融政策。此后,国家发展改革委员会、财政部、住房和城乡建设部等部委密集部署,拉开了中国政府稳经济、强信心的序幕。我们相信,中国政府将审时度势,出台更多具体、有力的刺激政策,以稳定中国经济。这些措施将对资本市场带来积极的提振作用,同时也会为集团的业务发展提供良好的宏观环境。
      在宏观经济逐渐向好的大背景下,本集团将继续秉承「促回款扩毛差降费用、强组织提质量谋发展」的整体经营思路,以安全发展为第一要务,大胆创新、勇于变革,深耕「客户导向」和「价值创造」,依托产业链延伸,拓展用户侧储能、生物质能等新业务,积极探索宜居、到家等增值服务新业态,强健集团业绩增长基础。另一方面,本集团也将把握住机遇,紧跟政策、用好政策,缜密筹划,真正把政策红利转化为集团发展新动能,确保本集团经营业绩与股东利益的双重增长。
      集团将密切关注国内外市场动态,发挥勇于创新变革的优良传统,不断优化业务模式,谋求发展,打造新的利润增长极。天然气业务方面,持续推进配气价格成本监审及价格联动机制落地,保障稳定的收益,打开盈利空间;同时抓住政策契机,通过获取政策性资金支持,推动「老旧改」等工程项目的落地;在房地产行业止跌回稳的大背景下,新用户安装下降空间有限。集团将持续整合液化石油气行业上下游资源,创新业务模式,发挥贸易、终端、数字化系统发展支持三大中心协同,有效提升贸易和终端业务核心盈利能力。本集团引以为傲的增值服务将充分利用好「以旧换新」等促进消费的政策,紧跟消费发展新动向,持续深化传统渠道运营策略,优化产品结构以巩固业绩基本盘,同时加快新业务拓展步伐,进一步提升市场占有率。综合能源业务将全力推动生物质及其它综合能源项目落地,以工商业储能为主,带动光伏等其他业态的发展,以售电为主,带动绿电绿证交易及其他业态如电力运维等稳步发展。
      在运营提升方面,集团将牢牢抓住市场契机及政策机遇期,实现商业与消费模式的结合和创新。数字化转型是集团未来的工作重点,集团将推动管理信息化、智能化,利用大数据、云计算等现代信息技术,提升运营效率和决策质量,通过构建数字化平台,实现数据的互联互通和资源的优化配置,提高集团的核心竞争力。在队伍建设和人才培养方面,集团将强化人才队伍管理与能力建设,提升组织活力,加大对优秀人才的引进和激励,打造一支高素质、专业化的管理团队,为集团长远发展和梯队建设打下坚实基础。
      展望未来,本集团将砥砺前行,攻坚克难,并围绕「强信心、提士气、变管理、强队伍、换打法、增赛道」的核心思路,抓住市场和政策机遇,以「严谨、高效、务实」的态度,坚持高质量发展和可持续发展的策略,以更加坚定的决心和更加有力的行动,推动本集团的各项工作实现新的飞跃,推动行业和社会发展,为社会和民众提供「智慧」能源,为国家经济发展提供「绿色」保障,致力成为行业领先的综合能源服务商,为社会、股东和员工创造更大的价值。

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