毕得医药（688073）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期毕得医药（688073）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.79亿元，同比上升20.67%，归母净利润1.2亿元，同比上升42.79%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.52亿元，同比上升25.94%，第三季度归母净利润4632.8万元，同比上升44.71%。本报告期毕得医药存货明显上升，存货同比增幅达30.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.45%，同比增7.95%，净利率12.23%，同比增18.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.16亿元，三费占营收比22.02%，同比增5.09%，每股净资产22.03元，同比增0.22%，每股经营性现金流0.1元，同比减91.32%，每股收益1.37元，同比增45.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.63%，资本回报率不强。去年的净利率为10.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.63%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-48.97%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.06%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达216.51%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.48亿元，每股收益均值在1.63元。

持有毕得医药最多的基金为兴业医疗保健混合A，目前规模为2.61亿元，最新净值0.7973（10月30日），较上一交易日下跌1.04%，近一年上涨14.98%。该基金现任基金经理为陈旭。

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