水井坊（600779）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期水井坊（600779）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2025年以来，白酒行业在宏观经济周期、产业调整周期及政策调整的三重影响下，整体处于深度调整阶段，尤其第二、三季度，商务宴请和宴席等传统消费场景持续承压，行业库存高企。为维护健康的渠道环境、稳定价值链、提振市场信心，公司第三季度采取停货、降低买赠力度、升级完善渠道管控措施等方式对渠道进行管理，进而导致第三季度发货量大幅减少。面对行业及公司的实际情况，公司实施了一系列“降本增效”措施，在“降本增效”措施的影响下，第三季度净利润及净利率水平较上半年实现较大增长。同时，为落实年初制定的战略目标，报告期内，公司推出了创新产品“水井坊井18”，未来还计划继续推出新品，进一步拓展年轻化、个性化细分赛道。

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