用友网络（600588）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期用友网络（600588）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

报告期内，公司继续按照“客户成功、生态共荣、全球市场；AI至上、产品第一、交付革新”的发展战略和年度经营策略，持续推进AI技术应用与推广，创新发展BIP产品，抢抓数智化、国产化和全球化市场机遇，公司业务经营持续回转向好。

    （一）总体经营情况

    公司前三季度实现营业收入558,450万元，同比下降2.7%，主要受第一季度收入下滑较大的影响。随着公司BIP产品竞争力持续显现、AI业务加速落地、海外业务快速发展，公司营业收入在第二季度与第三季度均实现稳定正增长。公司核心产品BIP前三季度实现收入21.5亿元，同比增长15.8%，其中第三季度单季同比增长31.9%。公司合同签约金额前三季度同比增长7.8%，其中AI相关合同签约金额前三季度超7.3亿元，合同签约的快速增长为公司收入持续增长奠定良好基础。

    报告期内，公司继续加强经营管理，控制人员规模与成本费用支出。公司前三季度归属于上市公司股东的净亏损额为139,815万元，归属于上市公司股东的扣非后净亏损额为148,015万元，均实现同比减亏。继第二季度单季亏损收窄后，公司第三季度单季实现更大幅度减亏，归属于上市公司股东的净亏损额第三季度单季同比减亏20,779万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损额第三季度单季同比减亏22,157万元。

    随着公司业务经营的回转向好，公司前三季度销售商品、提供劳务收到的现金实现57.2亿元，同比增速回正，增长4.7%，其中第三季度单季同比增长19.2%；公司前三季度经营活动产生的现金流量净额同比大幅改善11.1亿元，其中第三季度单季同比改善5.2亿元。报告期内，公司业务收入结构持续优化。公司前三季度云服务业务实现收入429,815万元，占营业收入比例达77.0%，上升2.3个百分点，其中第三季度单季实现收入153,481万元，同比增长6.5%。公司更大力度推进订阅业务模式转型，截至报告期末，订阅相关合同负债为25.4亿元，较去年三季度末增长26.6%；云服务业务ARR为27.8亿元，较去年三季度末增长16.3%；订阅相关收入同比增长14.0%。截至报告期末，公司云服务累计付费客户数突破百万，达101.1万家，新增云服务付费客户数13.8万家。

    （二）AI产品发展情况

    报告期内，公司重磅发布核心产品的重大版本“用友BIP5”，以“AI×数据×流程”原生一体为核心优势，持续升级智能化产品能力，通过用友BIP的企业AI、企业数据云、流程服务、数智底座，助力企业重塑业务和管理流程、激活数据价值、一站式落地AI应用。作为企业服务大模型YonGPT形成了包括垂类大语言模型、多模态大模型、向量模型、推荐模型、分类/排序模型、运筹优化/预测模型等的模型矩阵。正式发布BIP5.0DataAgent，推出以“企业经营分析助理”、“采购分析助理”、“库存健康顾问”为代表的一系列DataAgent智能体产品，实现智能问数、自动归因、模拟预测，并支持多Agent协同与主动决策，推动企业迈向AI驱动的自主决策新阶段。

    截至报告期末，“用友BIP企业AI”智能产品签约客户超百家，新增签约开滦集团、贵州茅台、中免股份、金隅集团、毛戈平、宁波华翔、爱慕股份、道氏技术、金诃藏药等重要客户。

    （三）业务进展情况

    1、企业客户业务进展情况

    公司面向大型、中型和小微企业的企业客户市场业务前三季度实现收入506,702万元，同比增长0.2%，第三季度单季实现收入180,087万元，同比增长11.8%。

    公司大型企业客户业务前三季度实现收入361,743万元，同比增长2.4%，其中第三季度同比增长13.5%。公司充分发挥用友BIP5的优势，持续创新发展大型企业客户业务的产品和解决方案，全面加强智能化、数据服务和全球化能力；开展以企业AI为主题的市场营销活动以及走进样板客户等活动；积极推进以智能交付为核心的交付革新，项目实施交付效率不断提升。截至报告期末，新增一级央企签约4家，累计签约48家；累计服务中国500强客户387家，占比接近80%；成功签约中国核电工程、中国机械科学研究总院、中国有色矿业集团、中国电气装备集团、南光集团、首都机场集团、北辰集团、中国农业发展银行、中国国际金融公司、福建中烟、摩根大通、ThyssenKruppAG（蒂森克虏伯）等央国企和行业头部企业。

    公司中型企业客户业务前三季度实现收入72,670万元，同比下降14.3%，其中第三季度单季收入增速转正，同比增长6.8%。中型企业客户业务继续推进订阅优先战略，订阅业务收入同比增长36.3%。YonSuite产品线加速AI落地，聚焦消费品、制造业、服务业、生物医药等行业领域，升级数智化解决方案，加强经销业务发展，深化智能客户成功服务，推行智能化交付。U9cloud产品线持续升级AI能力，发布U9cloud智能平台，丰富AI应用场景，大力加强面向海外市场的产品能力。

    公司控股子公司畅捷通信息技术股份有限公司（以下简称“畅捷通”）前三季度实现收入72,289万元，同比增长7.1%，其中云订阅收入52,569万元，同比增长9.0%；实现归母净利润4,255万元，较去年同期扭亏为盈。畅捷通继续聚焦小微企业数智财税和数智商业两大领域，加快AI技术在产品创新及公司运营中的应用。畅捷通云服务业务前三季度新增付费企业用户数超过13万，较上年同期增长21%。

    2、政府与其它公共组织客户业务

    公司政府与其它公共组织前三季度实现收入39,849万元，同比下降29.0%，主要受政府预算收紧、签约与项目验收周期延长等影响。公司控股子公司北京用友政务软件股份有限公司继续聚焦财政、财务业务，深耕人大、民生业务市场，持续拓展政法业务市场，新签约财政部信息网络中心、贵州省财政厅、上海市财政局、江西省司法厅等客户。控股子公司新道科技股份有限公司加速AI技术成果转化，全力打造AI+新一代产品体系，公有云、订阅业务持续发展。

    3、海外业务进展情况

    报告期内，公司全面贯彻“立足亚太，服务全球”的全球化2.0战略，继续加大海外业务投入，加快海外市场拓展，进一步提升产品的本地化能力，全面深度支持客户全球一体化运营。公司持续深耕亚太地区，积极拓展美洲、欧洲及中东市场，为中企出海企业及海外本地企业提供数智化软件与服务，前三季度海外业务收入同比增长超40%。

    4、生态业务进展情况

    报告期内，公司高质量发展ISV合作业务，注册ISV伙伴总计3,910家；持续深化与头部咨询伙伴、银行、电信运营商、央国企及头部民营企业的数科公司、国内和国外头部云基础设施厂商的战略合作；成功举办系列数智化咨询沙龙，与德勤、信永中和等咨询伙伴专业合作，助力企业客户升级转型。

    （四）品牌发展情况

    报告期内，据IDC、赛迪顾问报告显示，公司位居全球企业级应用软件市场第九位，持续蝉联中国企业级应用市场、中国企业资源管理市场、中国ERP市场、中国财务市场占有率第一，在中国企业应用SaaS、ERP云、财务云、人力云、供应链SaaS、超大型&大型企业应用SaaS市场占有率第一。据Gartner报告显示，公司在财务云、资产管理云按营收的市场占有率均位居亚太第一位，入选Gartner千人以上规模企业HCM魔力象限。

    （五）员工与组织发展情况

    报告期内，公司持续优化人员结构，升级人才发展体系，加强干部梯队建设，人员规模保持稳定。截至报告期末，公司员工数量为19,110人，比2025年初减少2,173人。

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