首航新能（301658）2025年三季报简析：净利润同比下降47.57%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期首航新能（301658）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.46亿元，同比下降14.66%，归母净利润1.14亿元，同比下降47.57%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.33亿元，同比上升9.79%，第三季度归母净利润2288.18万元，同比下降73.72%。本报告期首航新能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达548.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.17%，同比减17.78%，净利率6.54%，同比减38.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.59亿元，三费占营收比9.13%，同比减36.71%，每股净资产7.66元，每股经营性现金流-0.04元，每股收益0.29元，同比减50.85%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.23%，资本回报率一般。去年的净利率为9.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为36.72%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.23%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达548.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.71亿元，每股收益均值在0.73元。

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