亚辉龙（688575）2025年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期亚辉龙（688575）发布2025年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2025年1-9月，公司实现营业收入128671.14万元，较上年同期下降7.69%；归属于上市公司股东的净利润6042.09万元，较上年同期下降72.36%，主要系受行业政策影响，短期国内市场需求减少,营业收入下降，以及公司持有的交易性金融资产（云康集团有限公司(02325.HK)的股票）公允价值变动亏损所致。2025年1-9月，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10089.82万元，同比下降51.42%。

    2025年7-9月，公司实现营业收入47827.38万元，较上年同期增长10.25%；归属于上市公司股东的净利润3415.16万元，较上年同期下降25.12%，主要系公司持有的交易性金融资产（云康集团有限公司(02325.HK)的股票）公允价值变动亏损所致。2025年7-9月，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5086.4万元，同比增长9.70%。

    2025年1-9月，公司自产化学发光仪器新增装机1806台，其中国内新增装机963台（其中单机600速的化学发光仪器新增装机占比为44.55%），海外新增装机843台，海外新增装机同比增长15.16%（其中海外单机300速的化学发光仪器新增装机同比增长73.77%）；流水线新增装机92条，同比增长50.82%。截至2025年9月30日，自产化学发光仪器累计装机超12410台，流水线累计装机262条。主要自有产品覆盖境内终端医疗机构客户超过6260家，其中三级医院超1700家，三级甲等医院超1260家，全国三级甲等医院数量覆盖率超70%（依据2024年8月国家卫健委发布的《2023年我国卫生健康事业发展统计公报》数据计算）。根据复旦大学医院管理研究所发布的“2023年度中国医院综合排行榜”，全国排名前100的医院中有77家为公司产品的用户；等级“A++++”的20家医院中，有18家为公司产品的用户。

    2025年1-9月，公司自产主营业务实现营业收入107387.50万元，同比下降5.93%，其中自产化学发光主营业务收入96748.86万元，同比下降6.66%。海外自产主营业务实现收入20798.08万元，同比增长39.39%，其中海外化学发光主营业务收入19049.56万元，同比增长41.96%。

    2025年7-9月，公司自产主营业务实现营业收入40286.80万元，同比增长14.36%（环比2025年4-6月增长23.73%），其中自产化学发光业务主营业务收入36430.74万元，同比增长13.99%（环比2025年4-6月增长26.16%）。海外自产主营业务实现收入7917.21万元，同比增长68.53%（环比2025年4-6月增长9.78%），其中海外化学发光主营业务收入7424.38万元，同比增长75.64%（环比2025年4-6月增长16.24%），其中海外发光试剂收入同比提升50.62%。

    2025年8月，公司hs-cTnI成功入选IFCC官网更新的hs-cTn试剂分析性能参考表。亚辉龙此次入选成绩优异，在众多hs-cTn试剂中脱颖而出，优势显著。凭借出色的检测灵敏度，亚辉龙hs-cTnI能够精准探测患者体内细微的hs-cTnI变化，为心血管疾病的筛查、精确诊断以及病情监测提供坚实可靠的技术支撑，也彰显了亚辉龙在体外诊断领域的强劲实力与技术创新能力。2025年8月，公司控股子公司南京亚辉龙与新加坡国立大学心血管中心的王义斌教授对合作的联合研究成果举行了发布仪式。该项目成果的发布标志着全球首个基于支链氨基酸/支链α酮酸（BCAA/BCKA）比值检测的射血分数保留型心力衰竭（HFpEF）诊断试剂已正式进入产业化阶段，该项成果不仅填补了HFpEF特异性体外诊断产品的全球空白，为全球心衰管理提供了高效工具，加速了国产高端诊断试剂的产业化进程。

    2025年10月，公司《一种抗Nephrin自身抗体测定试剂盒及其检测方法和制备方法》正式获得国家知识产权局发明专利授权证书。Nephrin作为足细胞裂孔膜上的关键蛋白，是维持肾小球滤过屏障完整性的核心分子，其自身抗体与微小病变肾病（MCD）、原发性局灶节段性肾小球硬化症（FSGS）、儿童特发性肾病综合征（INS）等免疫介导性足细胞病变密切相关。近年来，国内外多个研究团队在探索肾病综合征发病机制时，已明确Nephrin自身抗体与该病发生发展的紧密关联，相关成果刊登在包括《新英格兰医学杂志》在内的多个国际顶级学术期刊，这也凸显出检测该抗体对肾病综合征诊断、病情监测及预后评估的重要意义。

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