英思特（301622）：营收增长但盈利承压，应收账款风险需警惕

近期英思特（301622）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，英思特营业总收入为10.27亿元，同比增长20.94%；归母净利润为1.23亿元，同比下降10.9%；扣非净利润为1.07亿元，同比下降14.43%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.35亿元，同比增长19.03%；归母净利润为4554.89万元，同比下降44.36%；扣非净利润为4284.82万元，同比下降44.69%。

盈利能力分析

公司毛利率为25.62%，同比下降13.5%；净利率为11.94%，同比下降26.33%。三费合计为7487.86万元，三费占营收比为7.29%，同比上升39.35%。

资产与现金流状况

货币资金为4.05亿元，较上年同期的2.6亿元增长55.81%；有息负债为9553.56万元，较上年同期的3.02亿元下降68.33%；应收账款为5.33亿元，较上年同期的4.4亿元增长21.20%。

每股净资产为13.46元，同比增长33.97%；每股收益为1.06元，同比下降32.91%；每股经营性现金流为0.32元，同比下降59.71%。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润比例达300.83%，显示出较高的回款风险。财报分析工具建议重点关注应收账款状况。

业务与资本回报

公司去年ROIC为12.92%，资本回报较强；净利率为14.97%，表明产品或服务附加值较高。上市以来中位数ROIC为23.22%，整体投资回报良好。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及潜在资金压力。

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