博苑股份（301617）：2025年三季报显示营收增长但盈利能力显著下滑

近期博苑股份（301617）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

博苑股份（301617）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

博苑股份2025年前三季度实现营业总收入10.73亿元，同比增长6.6%；归母净利润为1.32亿元，同比下降22.41%；扣非净利润为1.3亿元，同比下降22.45%。公司呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为3.27亿元，同比增长4.84%；归母净利润为3341.65万元，同比下降31.08%；扣非净利润为3078.42万元，同比下降31.98%，盈利水平持续承压。

二、盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为21.27%，同比下降16.78个百分点；净利率为12.34%，同比下降27.22个百分点。两项关键盈利指标均出现明显下滑，反映出公司在成本控制或产品定价方面面临压力。

三、费用与运营效率

销售费用、管理费用和财务费用合计为3328.56万元，三费占营收比例为3.1%，较上年同期上升11.16%。费用占比提升进一步压缩了利润空间。

每股经营性现金流为-0.23元，同比下降114.33%，表明本期经营活动产生的现金流入相对减少，营运资金压力有所增加。

四、资产负债与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为3.27亿元，较去年同期增长5.31%；应收账款为1.33亿元，基本持平（同比微增0.18%）。有息负债为101.73万元，较去年同期的26.62万元大幅上升282.12%，尽管绝对值仍较低，但增速值得关注。

根据公开分析，公司现金资产状况健康，短期偿债能力较强。

五、股东回报与估值指标

每股净资产为12.64元，同比下降0.57%；每股收益为0.99元，同比下降55.24%，降幅显著。当前每股经营性现金流为负值，亦低于去年同期水平。

六、业务与投资回报评价

据证券之星价投圈分析，公司2024年度ROIC为17.02%，具备较强资本回报能力；历史中位数ROIC达25.15%，长期投资回报表现良好。此外，2024年净利率为16.05%，显示产品或服务具有较高附加值。

综上所述，博苑股份在保持收入稳步增长的同时，盈利能力显著下滑，需关注其成本管控、费用控制及现金流管理的变化趋势。

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