无线传媒（301551）2025年三季报财务分析：营收微降但盈利提升，现金流与净利率改善明显

近期无线传媒（301551）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

无线传媒（301551）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入4.48亿元，同比下降2.2%；归母净利润达2.17亿元，同比增长14.85%；扣非净利润为2.15亿元，同比增长20.2%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.47亿元，同比下降3.72%；归母净利润为7036.57万元，同比增长11.37%；扣非净利润为6794.48万元，同比下降2.23%。

盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力有所增强。毛利率为56.29%，同比上升6.2个百分点；净利率为48.46%，同比上升17.43个百分点。尽管营业收入略有下滑，但利润水平和利润率均实现增长，反映出公司在成本控制或高毛利业务结构方面的优化。

费用与运营效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2545.42万元，三费占营收比例为5.68%，较上年同期上升103.65%。费用占比显著提高，可能对公司未来利润空间带来一定压力。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为12.21亿元，较去年同期的22.88亿元下降46.65%。应收账款为2520.93万元，同比增长8.87%。有息负债为85.59万元，同比下降17.43%，处于极低水平。

每股经营性现金流为0.9元，同比增长94.36%，表明公司主营业务现金流回笼能力大幅增强。每股净资产为6.4元，同比增长5.44%；每股收益为0.54元，同比增长3.37%。

主营业务与投资回报

根据财报分析工具信息，公司去年ROIC为10.47%，资本回报率一般；但历史中位数ROIC为22.05%，整体投资回报表现良好。2024年净利率为42.64%，显示产品或服务具备较高附加值。

公司现金资产状况健康，偿债能力较强，无明显短期债务风险。

总结

无线传媒在2025年前三季度营收小幅下滑背景下，仍实现了净利润和多项盈利指标的显著增长，经营性现金流大幅提升，显示出较强的盈利质量和运营韧性。但需关注三费占比快速上升及货币资金减少的情况。

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