三峡旅游：9月19日接受机构调研，天风证券、华宝基金等多家机构参与

证券之星消息，2025年9月19日三峡旅游（002627）发布公告称公司于2025年9月19日接受机构调研，天风证券何富丽、华宝基金王越、嘉实基金靳雨鑫、申万宏源杨光、富国基金章泽越参与。

具体内容如下：
　　与会人员就公司情况进行了交流，主要内容如下：问：公司上半年经营业绩比较亮眼，特别是扣非净利润创历史新高，主要原因是？
答：2025 年上半年，公司经营业绩较上年同期有较大幅度的增长，主要得益于旅游业务游客接待量的稳步提升，叠加产品价格的合理调整，双重驱动下带动整体营收与利润实现显著增长。2025 年上半年，公司实现旅游综合业务营收 2.86亿元，同比增长 20.20%；公司游船类产品累计接待游客 125.25万人，较 2024年同期增长 10.96%，接待人数继续创新高。

问：公司上半年游客接待量大幅增长的原因是什么？
答：上半年公司游客接待量增长的原因主要是一是今年一季度天气晴好，天气暖快，旅游市场启动较去年早。二是运力增加，和去年同期相比，新增西陵峡和谐号和和悦号。三是产品供给增加，新增了臻享全域游、鲟侠尊享 VIP等产品。四是营销团队在国内外、省内外多处目标城市开展了品牌宣传和产品线路推介活动，产品在市场的知名度和认可度大幅提升，公司核心产品成为游客到宜昌旅游的必选产品。

问：公司上半年旅行社业务毛利率达 26%，显著高于行业平均水平，请旅行社业务保持高增长以及较高毛利率水平的原因是什么？
答：公司旅行社营收主要来源于公司游轮产品的销售，随着近年来公司游客接待量的提升，公司旅行社业务也保持了较快的增长。
毛利率高的原因一是轻资产运营；二是经营产品主要为公司自有产品，除了正常结算费用以外，没有其他额外的运营成本，协作效率高。

问：公司现有游轮和客运车辆的折旧是几年？
答：公司游轮的折旧年限为 20年，客运车辆折旧年限为 8年。

问：公司有无确定的战略目标？具体的实施路径是什么？
答：公司已确定两个战略目标致力成为长江三峡旅游主导者、中国内河游轮旅游领航者。具体实施路径为两个方面一是充分发挥控股股东平台孵化和上市公司资本运作优势，通过并购、与重点旅游企业深化业务合作等方式，推动两坝一峡旅游资源整合，从水域向陆域延伸，实现“游轮+景区”串珠成链，构建一体化旅游运营格局，成为长江三峡旅游主导者。二是持续壮大游轮产业规模。一方面加快推进省际游轮自建，开发运营省际度假游轮旅游业务；另一方面通过外延式拓展，跻身省际豪华游轮头部方阵，成为中国内河游轮旅游领航者。

问：长江三峡省级游轮目前市场运行情况如何，游客接待量怎么样？
答：根据重庆航运交易所的公开信息，2024 年，长江三峡游轮累计发船 5396艘次；累计完成客运量 123.59万人，国内游客 117.67万人，占总接待量的 95.21%；60岁以上老年人群占总量的 50.88%。

问：省级游轮目前有市场准入的限制吗？
答：长航局于 2024年 5月 31日发布的《长航局关于加强长江干线省际客船运输市场准入管理的通告》对长江干线省际客船运输市场准入管理做出明确要求，主要内容包括1.除兼并重组设立新企业外，继续暂停批准设立新的长江干线省际客船运输企业。新企业不超出被兼并重组企业的经营范围。2.退出 3艘省际运输客船可申请新建 1艘客船。新建客船应与运营航线的航道、船闸（升船机）通航条件以及码头靠泊作业条件等相匹配，单船载客定额不超过 650人。现有船舶是通过退出 3艘省际运输客船方式申请建造的，可以申请更新升级，更新升级后的单船载客定额不超过 650人。3.2025年 12月 31日前申请新建船舶的，载客定额不超过退出省际运输市场客船载客定额的总和；2025 年 12 月 31 日后申请新建船舶的，载客定额按相关方式计算。4.遇省际运输市场运力出现严重不足或有特定任务需求时，按照总量控制原则，通过竞争择优方式，有序新增省际客船运力。
交流活动中，公司相关人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

三峡旅游（002627）主营业务：主要经营旅游综合服务业务、综合交通服务业务。

三峡旅游2025年中报显示，公司主营收入3.67亿元，同比上升7.47%；归母净利润6362.14万元，同比上升17.74%；扣非净利润5839.15万元，同比上升19.0%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入2.26亿元，同比上升7.42%；单季度归母净利润4697.26万元，同比上升5.41%；单季度扣非净利润4421.3万元，同比上升5.24%；负债率20.75%，投资收益380.79万元，财务费用-363.19万元，毛利率34.01%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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