矽电股份（301629）2025年中报财务分析：营收利润双降，三费占比激增，现金流承压但货币资金大幅上升

近期矽电股份（301629）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

矽电股份（301629）2025年中报显示，公司财务表现整体承压。报告期内，营业总收入为1.82亿元，同比下降36.88%；归母净利润为2135.61万元，同比下降62.29%；扣非净利润为1956.34万元，同比下降64.75%。盈利能力指标方面，毛利率为40.13%，同比上升3.13个百分点；净利率为11.69%，同比下降40.2%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为8923.67万元，同比下降54.21%；归母净利润为985.18万元，同比下降76.89%；扣非净利润为936.3万元，同比下降77.78%，表明经营压力在季度间进一步加剧。

成本与费用分析

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为2062.42万元，三费占营收比达11.36%，同比增幅高达117.26%。其中，管理费用同比增长54.68%，主要因公司上市后路演及市场维护费用增加；销售费用增长19.19%，系业务扩展导致人员及薪酬增加；财务费用虽同比下降30.29%，得益于募集资金现金管理带来的利息收入增加，但未能抵消整体费用上升压力。

资产与现金流状况

资产结构方面，每股净资产为27.86元，同比增长27.93%，主要受益于首次公开发行股票募集资金到账。货币资金达5.4亿元，较去年同期的7495.65万元大幅增长619.99%，反映公司资本实力显著增强。有息负债为187.09万元，同比下降69.25%，偿债压力较小。

然而，经营性现金流表现不佳。每股经营性现金流为-0.62元，同比减少240.2%；经营活动产生的现金流量净额同比下降353.6%，主因回款同比下降。投资活动现金流量净额下降14.34%，因理财产品收回同比减少；而筹资活动现金流量净额大幅增长14175.6%，主要来自首次公开发行股票募集资金。

主营业务与财务风险提示

公司主营产品仍以探针台设备为主，其中晶粒探针台收入9901.34万元，占总收入54.52%；晶圆探针台收入6173.92万元，占比34.00%。两类核心产品毛利率分别为40.63%和45.64%，支撑整体盈利水平。

需关注的是，财报体检工具提示应收账款风险。应收账款为1.5亿元，占利润比重较高，应收账款/利润已达162.9%，可能存在回款不确定性。此外，合同负债同比下降42.87%，反映设备验收节奏放缓，影响收入确认。

综上，尽管公司因IPO募集资金显著改善现金状况和净资产水平，但营收下滑、利润萎缩、费用攀升及经营性现金流恶化等问题凸显短期经营挑战，未来需重点关注市场拓展效率与回款管理。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。