金钟股份（301133）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流与债务压力凸显

近期金钟股份（301133）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金钟股份（301133）2025年中报显示，公司经营业绩出现明显下滑。报告期内，营业总收入为5.01亿元，同比下降4.98%；归母净利润为2424.65万元，同比下降51.2%；扣非净利润为2320.11万元，同比下降51.42%。盈利能力显著弱化。

从单季度数据看，第二季度实现营业总收入2.67亿元，同比增长2.59%，呈现一定回暖迹象；但归母净利润为1332.73万元，仍同比下降41.2%；扣非净利润为1299.42万元，同比下降40.96%，盈利压力持续存在。

盈利能力分析

公司毛利率为21.65%，同比减少13.67个百分点；净利率为4.84%，同比减少47.96个百分点，反映出产品盈利能力和整体盈利水平大幅下降。期间费用方面，销售、管理、财务费用合计为4897.56万元，三费占营收比达9.78%，同比上升31.69%，成本控制面临挑战。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为4.31亿元，较上年同期增长8.20%，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达503.21%，回款压力较大。有息负债为6.31亿元，同比大幅增长84.53%，债务负担明显加重。货币资金为2.78亿元，同比增长26.75%，但经营活动和投资活动现金净流出较高，导致货币资金/流动负债比率仅为87.96%，短期偿债能力承压。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为-1.48元，同比减少433.21%，远低于同期的-0.28元，表明主营业务现金创造能力严重恶化。经营活动产生的现金流量净额同比减少433.24%，主要受客户回款放缓、票据结算比例上升及费用支出增加影响。投资活动现金流量净额同比改善65.72%，因本期购建固定资产支出减少；筹资活动现金流量净额增长163.53%，主要源于银行借款增加。

主营业务结构

按产品分类，汽车轮毂装饰件为主力业务，实现收入4.27亿元，占总收入的85.32%，毛利率为22.91%。其他主营业务收入为6997.85万元，占比13.97%，毛利率为9.97%。按地区划分，境内收入3.3亿元，占比65.96%，毛利率15.14%；境外收入1.7亿元，占比34.04%，毛利率达34.27%，境外市场盈利能力更强。

财务变动原因说明

• 应收款项同比增长43.62%，系客户回款放缓所致。
• 固定资产同比增长43.43%，因募投项目及南通生产基地部分资产转固。
• 在建工程同比下降30.79%，系部分在建工程转入固定资产。
• 短期借款同比增长108.24%，因本期新增银行借款增加。
• 管理费用同比上升59.6%，主要由于南通与广州基地筹建及运营费用增加。
• 经营活动现金流量净额同比下降433.24%，因票据结算增多、回款放缓及费用支出上升。

综合评价

金钟股份2025年上半年财务表现不佳，营收下滑、利润腰斩、现金流恶化、应收账款高企、有息负债快速攀升等问题集中显现。尽管生产基地建设推进带来固定资产增长，且境外业务保持较高毛利率，但整体面临较大的运营与财务压力。需重点关注其应收账款回收情况、债务偿付能力及管理费用上升的可持续性。

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