鸿铭股份（301105）2025年中报净利润大幅下滑，营收与盈利能力双降

近期鸿铭股份（301105）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

鸿铭股份（301105）2025年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为9269.97万元，同比下降13.35%；归母净利润为-332.93万元，同比下降166.86%；扣非净利润为-596.28万元，同比下降248.48%。公司由盈利转为亏损，盈利能力明显恶化。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为4588.89万元，同比下降23.52%；第二季度归母净利润为-736.26万元，同比下降1261.79%；第二季度扣非净利润为-894.11万元，同比下降4127.5%。二季度亏损幅度显著扩大，经营压力加剧。

盈利能力分析

公司毛利率为28.62%，同比减少12.89%；净利率为-3.64%，同比减少178.89%。盈利能力持续承压，产品附加值有所下降。尽管三费合计为1832.38万元，三费占营收比为19.77%，同比下降10.67%，成本控制有所改善，但未能抵消收入下滑和主营业务成本上升带来的负面影响。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.09亿元，较去年同期的9304.87万元增长16.66%，现金储备较为充裕。有息负债为292.15万元，较去年同期的376.36万元下降22.37%，偿债压力较小，现金资产状况健康。

应收账款为4118.05万元，较去年同期的7239.79万元下降43.12%，回款能力有所提升。每股经营性现金流为0.25元，同比下降57.46%，显示经营活动现金流入减少，与销售商品提供劳务收到的现金减少有关。

现金及现金等价物净增加额同比下降384.8%，主要原因为本期购买理财产品金额大于到期收回理财产品。投资活动产生的现金流量净额同比下降1355.39%，亦受此影响。筹资活动产生的现金流量净额同比增长36.15%，因本期租赁场地减少，支付租金较同期减少。

主营构成与区域分布

从业务结构看，自动化包装设备为主营核心，实现收入6083.09万元，占总收入的65.62%，毛利率为39.51%；包装配套设备收入1749.13万元，占比18.87%，毛利率为16.17%；零配件收入615.93万元，占比6.64%，但毛利率为-59.31%，拖累整体利润表现。

从地区分布看，国内收入5540.53万元，占比59.77%，毛利率为9.49%；国外收入3729.44万元，占比40.23%，毛利率高达57.05%，海外市场的盈利能力显著优于国内市场。

财务变动说明

销售费用同比下降44.55%，主要因会计准则调整，将不属于单项履约义务的保证类质量保证相关费用从销售费用调整至主营业务成本。财务费用同比增长57.25%，系结构性存款购买金额减少及收益率降低所致。所得税费用同比下降422.45%，因本期出现亏损，递延所得税确认增加。

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