中孚信息（300659）2025年中报财务分析：营收稳步增长，亏损收窄，现金流与费用管控显著改善

近期中孚信息（300659）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中孚信息（300659）2025年中报显示，公司实现营业总收入2.96亿元，同比增长3.89%；归母净利润为-1.06亿元，同比减亏18.36%；扣非净利润为-1.21亿元，同比减亏17.41%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄，盈利能力呈现改善趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为68.79%，同比提升9.4个百分点；净利率为-35.95%，同比提升21.41个百分点。毛利率的持续上升反映出产品结构优化或成本控制能力增强。虽然净利率仍为负值，但改善幅度显著，表明公司在提升经营效率方面取得进展。

费用与资产状况

销售、管理、财务费用合计1.91亿元，三费占营收比为64.39%，同比下降16.68个百分点，显示公司在降本增效方面成效明显。财务费用同比下降33.07%，主要原因为本期借款利息减少。

截至报告期末，公司货币资金为2.88亿元，较上年同期增长36.27%；有息负债为2.04亿元，同比下降16.64%，债务压力有所缓解。每股净资产为4.78元，同比下降7.42%，主要受利润未转正及权益变动影响。

现金流表现

每股经营性现金流为-0.38元，同比改善56.42%。经营活动产生的现金流量净额改善的主要原因是销售回款增加，同时采购付款和费用支出减少。投资活动现金流量净额同比上升63.95%，主要因闲置资金现金管理净额减少。筹资活动现金流量净额同比下降114.46%，系上期收到向特定对象发行股票募集资金所致。

主营业务结构

从收入构成来看，网络安全产品收入为1.86亿元，占主营收入的62.91%，毛利率达85.53%，是公司核心盈利来源。信息安全服务收入为6580.48万元，占比22.24%，毛利率为26.63%。其他产品和服务及其他地区业务占比较小，对整体业绩影响有限。

按地区划分，华北地区收入最高，达8304.26万元，占总营收的28.06%；华东地区紧随其后，收入为8246.11万元，占比27.87%。东北地区毛利率最高，达86.67%，显示出区域市场的高盈利潜力。

经营与战略动向

公司持续推进降本增效，研发效率提升，经营质量改善。报告期内，公司发布天机2.0数据分析平台和AI应用与服务平台，融合国产大模型，强化内容识别与异常行为分析能力。同时，公司入选“山东省大数据企业50强”“中国最佳信息安全厂商”等荣誉，并在“护网2025”演习中获得冠军，技术实力获行业认可。

公司坚持自主研发，参与多项国家及行业标准制定，构建覆盖数据识别、防护、检测、溯源等九大核心能力体系。销售模式采用直销与经销结合，已建立全国营销服务网络，客户覆盖党政、央国企及特殊行业。

风险提示

尽管多项财务指标改善，但公司连续三年经营性现金流为负，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需持续关注其现金流可持续性。同时，三费占营收比较高，虽同比大幅下降，但仍处于较高水平，未来仍需进一步优化费用结构。

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