辰安科技（300523）2025年中报财务分析：营收显著增长，亏损收窄但现金流与债务压力仍需关注

近期辰安科技（300523）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

辰安科技（300523）2025年中报显示，公司营业总收入为5.58亿元，同比上升27.99%。归母净利润为-7362.12万元，较上年同期的-1.17亿元同比上升37.24%；扣非净利润为-7565.59万元，同比上升40.53%，显示亏损幅度明显收窄。

第二季度单季数据显示，营业总收入达3.57亿元，同比增长16.34%；归母净利润为-3972.41万元，同比上升33.28%；扣非净利润为-4150.88万元，同比上升38.98%，延续了亏损收窄趋势。

盈利能力与费用控制

公司盈利能力有所提升。毛利率为38.9%，同比增幅6.67%；净利率为-11.07%，同比增幅59.54%。三费（销售、管理、财务费用）合计为2.08亿元，占营收比为37.38%，同比下降24.23%，反映出公司在费用控制方面取得积极进展。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.44亿元，较上年同期的6.72亿元下降4.18%；应收账款为17.25亿元，同比下降7.93%。有息负债为9.23亿元，较上年同期的8.18亿元上升12.88%。

每股经营性现金流为-0.44元，同比上升44.19%；每股净资产为4.83元，同比下降19.75%；每股收益为-0.32元，同比上升36.0%。

主营业务结构

从业务构成看，城市安全、装备与消防、应急管理为三大核心板块，分别贡献收入2.02亿元（占比36.29%）、1.61亿元（占比28.82%）和1.37亿元（占比24.58%）。毛利率方面，其他（补充）类业务毛利率最高，达84.50%；城市安全业务毛利率为42.34%。

从地区分布看，华东地区收入最高，达2.07亿元（占比37.07%），毛利率为45.70%；西北地区毛利率最高，达75.54%，收入为2726.68万元。

经营与财务变动原因

所得税费用同比增长200.72%，主要因子公司利润增加导致计提增加。研发投入同比下降47.07%，系研发项目周期变动所致。经营活动产生的现金流量净额同比上升44.19%，主因公司运营效率提升和回款能力增强。筹资活动产生的现金流量净额同比下降37.19%，因经营活动现金流入增加，融资需求降低。现金及现金等价物净增加额同比上升50.88%，亦受益于运营效率提升。

风险提示

根据财报分析工具提示，公司需关注现金流与债务状况。货币资金/流动负债为59.52%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.46%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，显示短期偿债压力较大。有息资产负债率为22.97%，财务费用负担仍需持续关注。

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