英唐智控（300131）2025年中报财务分析：营收微增但净利润下滑，现金流与应收账款风险需关注

近期英唐智控（300131）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

英唐智控（300131）2025年中报显示，公司营业总收入为26.39亿元，同比上升3.52%；归母净利润为3073.58万元，同比下降14.12%；扣非净利润为3022.67万元，同比下降14.46%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达13.75亿元，同比增长6.4%；第二季度归母净利润为1332.31万元，同比下降22.87%；第二季度扣非净利润为1291.22万元，同比下降23.5%。

盈利能力分析

公司毛利率为7.93%，同比上升3.61%；净利率为1.12%，同比下降12.53%。每股收益为0.03元，与上年同期持平；每股净资产为1.57元，同比增长3.93%；每股经营性现金流为0.04元，同比下降82.07%。

三费合计为1.29亿元，三费占营收比为4.88%，同比下降7.51%。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为4.47亿元，同比下降10.95%；应收账款为7.9亿元，同比下降8.91%；有息负债为7.81亿元，同比下降8.97%。

有息资产负债率为20.49%，货币资金/流动负债为43.44%。应收账款占最新年报归母净利润的比例达1310.91%。

经营活动现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比下降82.11%，主要原因为销售回款减少及采购付款增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.81%，主要由于购买固定资产和无形资产支付的现金减少，以及上年同期存在股权款支付。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.11%，主要因偿还借款和支付保证金减少。

主营业务结构

从业务构成看，电子元器件分销收入为24.17亿元，占总营收91.59%，毛利率为6.60%；芯片设计制造收入为2.13亿元，占总营收8.06%，毛利率为21.23%；物联网产品收入为483.18万元，毛利率为25.89%；软件销售及维护收入为384.43万元，毛利率为86.31%。

从地区分布看，中国大陆地区收入为13.34亿元，占比50.54%；中国大陆以外地区收入为13.05亿元，占比49.46%。

研发与资产变动情况

研发投入为5637.05万元，同比增长61.83%，主要系加大新产品自主研发投入。固定资产同比增长18.69%，因新增购买固定资产；使用权资产同比增长112.41%，租赁负债同比增长139.68%，均因新签房屋租赁合同所致。无形资产同比下降7.04%，系正常摊销。所得税费用同比增长1586.01%，主要因递延所得税费用增加。

财务风险提示

证券之星价投圈财报分析工具提示：需关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.44%）、债务状况（有息资产负债率20.49%）以及应收账款状况（应收账款/利润达1310.91%）。公司历史ROIC中位数为5.5%，2024年ROIC为3.71%，资本回报能力偏弱。

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