伟隆股份（002871）2025年中报财务分析：营收利润双增但应收账款风险上升

近期伟隆股份（002871）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务表现

伟隆股份（002871）2025年中报显示，公司营业总收入为2.72亿元，同比上升12.86%；归母净利润达5901.87万元，同比增长15.14%；扣非净利润为5413.82万元，同比增长7.65%。整体盈利能力保持增长态势。

第二季度单季数据显示，营业总收入为1.51亿元，同比增长6.89%；归母净利润为3355.48万元，同比增长14.48%；但扣非净利润为3155.67万元，同比下降2.66%，显示非经常性损益对当期利润有一定支撑作用。

盈利能力与费用控制

公司本期毛利率为39.45%，较去年同期下降2.38个百分点；净利率为21.57%，同比提升7.72个百分点。三费合计占营收比例为11.87%，同比下降0.55个百分点，显示费用管控能力有所增强。

每股收益为0.28元，同比增长16.67%；每股净资产为3.68元，同比增长9.54%。每股经营性现金流为0.11元，同比下降39.75%，与经营活动产生的现金流量净额下降趋势一致。

资产与现金流状况

货币资金为1.39亿元，较2024年同期的4957.2万元大幅上升。应收账款达1.61亿元，同比增长43.41%，增幅显著高于收入增速。有息负债为2.39亿元，上年同期无相关数据披露。

投资活动产生的现金流量净额同比增长668.02%，主因为赎回理财资金。经营活动产生的现金流量净额同比下降39.75%，原因为货款支付增加导致现金流出。

主营业务结构

从主营构成来看，阀门销售为主力业务，实现收入2.18亿元，占总收入的80.11%，贡献利润占比达81.34%，毛利率为40.06%。出口业务收入为1.99亿元，占总营收73.11%，利润占比达82.99%，毛利率为44.78%，显著高于内销业务的24.96%。

其他产品线中，阀门零件及管件销售毛利率最高，达49.84%；机械铸件及其他业务毛利率仅为5.06%，盈利能力较弱。

风险提示

财报分析工具提示需关注应收账款状况，当前应收账款/利润比例已达122.79%，表明应收账款规模已超过同期净利润水平，回款风险需警惕。此外，财务费用同比上升86.3%，主要受外汇变动影响，反映汇兑波动对公司成本的压力。

综上，伟隆股份2025年上半年营收与利润稳步增长，核心业务稳健，出口优势明显，费用控制良好。但应收账款快速上升、经营性现金流下滑及汇兑风险需引起关注。

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