风语筑（603466）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力改善但现金流承压

近期风语筑（603466）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

风语筑（603466）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著回升。报告期内，营业总收入达7.75亿元，同比增长33.97%；归母净利润为1695.21万元，同比上升112.62%，实现由亏转盈；扣非净利润为711.84万元，同比上升106.58%。尽管盈利指标同比大幅改善，但绝对值仍处于较低水平。

盈利能力分析

公司盈利能力明显增强。2025年中报毛利率为26.09%，同比增幅达58.03%；净利率为2.19%，同比增幅为109.42%。三费合计为8783.87万元，占营收比重为11.34%，同比下降35.23个百分点，显示费用控制能力提升。销售费用同比下降33.72%，主要原因为职工薪酬减少。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为11.69亿元，较上年同期下降10.89%；应收账款为12.56亿元，同比下降12.69%，显示回款情况有所改善。有息负债为5.33亿元，同比增长5.24%。应付票据变动幅度为168.72%，主要因票据支付增加；租赁负债大幅上升975.15%，与使用权资产增长723.93%相呼应，主要原因为新增租赁。递延所得税负债同比上升99.19%，亦与新增租赁相关。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为0.1元，同比上升125.91%。经营活动产生的现金流量净额同比增长125.91%，主要得益于销售收款增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降353.34%，原因为购买结构性存款增加，交易性金融资产因此上升122.45%。其他流动资产增长31.93%，系新增大额存单所致。

股东回报与估值指标

每股收益为0.03元，同比上升113.04%；每股净资产为3.48元，同比下降4.73%。公司上市以来中位数ROIC为16.43%，但2024年ROIC为-4.52%，投资回报波动较大。

风险提示

尽管公司现金资产较为健康，但财报体检工具提示需关注现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.71%。此外，第二季度归母净利润为-2332.24万元，虽同比改善80.45%，但仍处于亏损状态，需警惕短期盈利波动风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。