长春燃气（600333）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流与债务压力凸显

近期长春燃气（600333）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

长春燃气（600333）2025年中报显示，公司经营状况面临一定压力。截至报告期末，营业总收入为10.66亿元，同比下降5.69%；归母净利润为-5508.47万元，同比下滑4.37%；扣非净利润为-6644.16万元，同比下降6.58%。公司持续处于亏损状态，盈利能力未见明显改善。

从单季度数据看，第二季度营业总收入为3.6亿元，同比下降3.88%；第二季度归母净利润为-5380.58万元，同比大幅下降42.7%；第二季度扣非净利润为-6167.99万元，同比下降40.37%，亏损加剧趋势明显。

盈利能力分析

尽管公司毛利率为18.21%，同比提升7.45%，但净利率为-5.16%，同比微降0.11%，反映出成本与费用控制未能有效转化为盈利。三费（销售、管理、财务费用）合计达2.4亿元，占营收比重为22.54%，同比上升2.84%，费用压力持续增加。

每股收益为-0.09元，与上年同期持平；每股净资产为3.09元，同比下降1.28%；每股经营性现金流为-0.23元，同比大幅下降539.92%，显示经营现金流恶化严重。

资产与负债状况

公司货币资金为2.43亿元，同比增长6.44%；应收账款为2.47亿元，同比增长3.81%；有息负债达29.71亿元，同比增长6.19%。流动比率为0.42，短期偿债能力偏弱。有息资产负债率为41.08%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比达18.03%，债务负担较重。

长期借款大幅增长63.9%，主要因报告期银行借款增加；未分配利润同比下降39.42%，系报告期内亏损所致。

现金流与运营变动

经营活动产生的现金流量净额同比减少539.92%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比增长72.39%，因购建固定资产支出减少。筹资活动产生的现金流量净额同比增长59.82%，主要由于报告期偿还债务支付的现金减少。

货币资金变动原因为报告期偿还银行借款；应付票据下降32.04%，因部分票据到期兑付；应交税费下降56.93%，因实际缴纳税款增加。

主营与行业背景

公司燃气销量为2.85亿立方米，同比下降1.56%；营业收入下降主要因天然气销量减少，营业成本同比下降7.13%。管理费用上升9.96%，因工资及折旧等费用增加；财务费用下降13.6%，因贷款利息支出减少；研发费用大幅下降98.94%，因研发项目减少。

吉林省城燃用气量同比下降0.8%，第二季度受气温偏暖影响，城燃用气连续三个月负增长。公司三费占营收比较高，且经营性现金流持续为负，叠加流动比率偏低，整体财务风险需重点关注。

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