美湖股份（603319）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期美湖股份（603319）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.75亿元，同比上升10.74%，归母净利润1.01亿元，同比上升10.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.51亿元，同比上升9.02%，第二季度归母净利润4671.26万元，同比下降0.39%。本报告期美湖股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达421.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.34%，同比增0.32%，净利率9.49%，同比增1.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计7770.02万元，三费占营收比7.23%，同比减16.01%，每股净资产10.33元，同比增23.39%，每股经营性现金流0.47元，同比减22.04%，每股收益0.44元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.29%，资本回报率一般。去年的净利率为8.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.48%，投资回报也较好，其中最惨年份2012年的ROIC为7.16%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.9%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达421.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.59亿元，每股收益均值在0.76元。

持有美湖股份最多的基金为前海开源嘉鑫混合A，目前规模为3.0亿元，最新净值2.061（8月29日），较上一交易日上涨2.79%，近一年上涨68.63%。该基金现任基金经理为吴国清。

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