康冠科技：8月26日接受机构调研，东方基金管理股份有限公司、华金证券股份有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2025年8月26日康冠科技（001308）发布公告称公司于2025年8月26日接受机构调研，东方基金管理股份有限公司、华金证券股份有限公司、西南证券股份有限公司、甬兴证券有限公司、兴业证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、国金证券股份有限公司、华源证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、华夏基金管理有限公司、海南峰辰私募基金管理有限公司、上海秀界投资管理中心(有限合伙)、中兴汉广(北京)投资管理有限公司、上海明河投资管理有限公司、上海同犇投资管理中心(有限合伙)、国信证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、开源证券股份有限公司、华安证券股份有限公司参与。

具体内容如下：
问：请介绍下公司 2025年上半年的经营情况？
答：公司 2025年上半年实现营业收入约 69.35亿元，同比增长 5.06%。净利润 3.84亿，扣非净利润 3.46亿，同比增长 10.62%；实现扣除股份支 付影响后的净利润 4.00亿元；基本每股收益 0.55元，经营活动产生的现金 流量净额为 8.00亿元，同比增长 180.43%，公司整体毛利率较去年同期增 长 0.32%。分业务板块来看，创新类显示产品近几年一直保持高增长，2025年上 半年公司创新类显示产品实现营业收入 8.98亿元，同比增长 39.16%；出 货量同比增长 48.05%；毛利率 16.44%，同比增长 1.14%。且创新类显示产 品业务自单独列报以来，营收占比首次突破 10%，为 12.95%。营收及出货 量的显著增长，主要源于公司自有品牌海外市场的拓展成效凸显，海外增量贡献突出。旗下 KT C品牌及 FPD品牌在北美、日本等重点区域销售表 现亮眼；毛利率的提升，一方面得益于公司通过 AI等新技术赋能产品创 新，有效提升产品附加值，电竞显示器、移动智慧屏、智能美妆镜等产品 深受消费者喜爱，另一方面也源于海外业务本身较高的毛利水平。智能交互显示产品实现营业收入 19.95亿元，同比增长 9.81%；出货 量同比增长 9.26%。营收与出货量的增长主要得益于公司主动优化产品与 市场策略，使其更契合市场的需求。智能电视实现营业收入 36.34亿元，毛利率 11.88%，同比增长 2.61%。报告期内，公司智能电视战略结构调整，重新聚焦“一带一路”高毛利客户， 减少规模化客户出货，因此上半年营业收入及出货量有所减少，但毛利率 边际改善。总体来看，创新类显示产品量价齐增，品牌出海旺，海外增长强劲； 智能交互显示产品需求稳健增长，智能电视重新聚焦高毛利的长尾市场。扣非后归母净利润增长近 11%，经营现金流大幅改善。同时公司公告了中 期利润分配计划，拟以未来实施权益分配方案时股权登记日的总股本为基 数，向全体股东每 10股派发现金红利 3.60元（含税），截至本次半年报董事会召开日，公司总股本约7.02亿股，以此计算合计拟派发现金红利2.53亿元，占公司 2025年半年度合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为 65.76%。这也是公司上市三年来除了每年的年度分红，再添中期现金分红， 此次利润分配，源于公司稳健的财务状况与盈利能力，充分践行了与投资 者共享发展成果的承诺，不仅展现了公司对未来的坚定信心，更是对投资 者价值尊重与切实回馈的体现。

问：创新类显示产品量价齐增的原因？
答：一方面，AI技术显著提升创新类显示产品的附加值，并且其产品 力逐渐获得市场认可。公司依托 AI等前沿技术已构建了多元化的产品矩 阵，广泛应用于“AI+办公”、“AI+教育”、“AI+医疗”、“AI+娱乐” 等多个关键场景，其中电竞显示器、移动智慧屏、智能美妆镜等产品深受 消费者喜爱。另一方面，今年以来，公司通过跨境电商渠道积极推进自有 品牌的出海战略，海外市场收入成为重要的增长动能。尤其是，KTC品牌在海外线上市场稳步推进，销售额与品牌曝光度均保持良好增长态势；FPD品牌的智能电视在日本、加拿大等国家的线上平台增长迅速，进一步加强 了公司全球市场的竞争力。未来还将继续扩大创新类显示产品的总营收占 比、自有品牌的品牌影响力及不断推出新的受消费者喜爱的创新产品。

问：公司已经推出很多款创新类显示产品，如何梳理公司的创新 类显示产品思路及其受众人群？
答：关于创新类产品的思路大致可以分为以下几个维度：面向以“悦 己”经济和新消费趋势为主的女性消费者，核心产品包括 FPD智能美妆镜 和 KTC随心屏；以电竞玩家与科技爱好者为主要受众的男性用户群体，主 要配套产品为电竞显示器和 AI交互眼镜；围绕“银发经济”所涉及的老年消费群体，当前主打产品为 KT C随心屏（ AI版），其语音交互功能有 很好的陪护体验。此外，公司近期已获得“一种陪护机器人”的实用新型 专利授权，相关产品正处于早期研发过程中，公司正在积极探索产品形态 及落地场景。

问：能否就陪护机器人展开介绍下，且一并介绍下公司未来新品 的规划？
答：公司设有创新产品部与 AI开发部，专注于产品创新与 AI技术的 应用及优化，持续推动智能终端显示产品的研发与迭代。目前，公司储备 有多款产品，将根据市场情况和公司战略适时推出。公司高度重视银发经 济所带来的发展机遇，并积极布局相关领域。当前，陪护机器人产品形态 仍在积极探索中，涵盖桌面式与移动式等不同类型，其基础功能预计将包 括日常陪护、视频通话、远程监控等。该产品如若上市，有望在未来进一 步丰富公司服务银发经济的智能产品矩阵。

问：能否介绍下公司的 AI眼镜及其布局定位？
答：公司已于 8月 18日举办线上新品发布会，正式推出首代 KTC AI交互眼镜。作为一款智能可穿戴设备，该产品集成语音与实体按键双重交 互方式，并基于火山引擎豆包大模型实现多模态交互能力。除具备拍照、 摄像及无线耳机等基础功能外，还支持 AI闪记、多模态交互与 AI翻译等 特色功能。目前，多项扩展功能如第一视角直播、游戏辅助及视障支持等 功能仍在持续研发中。在产品迭代规划方面，公司正积极推进该系列的后续款式的探索与开 发，将深度融合公司在显示领域的技术积累与 KTC品牌在电竞用户中的基 础优势，计划推出搭载显示功能的版本，使用户无需依赖手机即可直接获 取更多视觉信息。该产品线定位于实现 Ray-Ban Meta Glasses的国产替代，在硬件配置 相近的情况下，KTC AI交互眼镜凭借与豆包大模型的合作，提供了更贴合 本土需求的 AI功能，且首发价格仅为后者的三分之一。同时，公司高度 重视海外市场拓展，计划面向国际市场推出适配 OpenAI ChatGPT及Google Gemini等大模型的海外版本，进一步提升全球竞争力。根据 IDC预测，2025年全球智能眼镜市场出货量预计将达到 1280万台，同比增长 26%；其中中国智能眼镜市场出货量预计为 275万台，同比增长 107%。基 于这一市场前景，公司将持续投入软件研发与生态建设，推进后续版本迭 代，不断完善 AI智能眼镜产品矩阵，积极把握市场增长机遇。此外，公司正持续开展 AI A g ent的研发与探索。AI交互眼镜作为其首 款解决方案载体，后续还将推出更多相关产品，逐步构建以 AI为核心的 多种智能终端产品。

问：公司外销比例进一步上升的原因？
答：报告期内，公司外销收入占比进一步提升至 87.95%。分业务来看： 创新类显示产品今年以来着重通过跨境电商渠道推动自有品牌出海，海外 市场收入也成为重要的增长动力，外销收入贡献显著增量；智能交互显示 产品以外销为主导，报告期内该业务保持稳健增长，实现营业收入同比增 长 9.81%；智能电视业务同样以外销为主，报告期内，公司战略性调整该 业务布局，聚焦于高毛利的细分长尾市场。在上述业务的综合作用下，公 司整体外销比例进一步上升，海外市场广阔，大有可为。

问：请介绍一下公司自有品牌在海外市场收入增长的具体表 现？
答：公司旗下自有品牌主要通过跨境电商渠道出海。 KT C 品牌在 2025| |年亚马逊 Prime Day期间表现突出，销量同比增长 381%，GMV同比增长 348%，美国站整体 GMV同比增长 122%，加拿大站整体 GMV同比增长 136%，多款电竞单品位列日本亚马逊显示器畅销榜前列。FPD品牌自启动 出海战略以来，已陆续进驻亚马逊、Temu、乐天等主流电商平台，并逐步 建立覆盖美国、日本等多地的销售网络。截至目前，FPD品牌 2025年海 外市场整体销售额同比增长 220%。尤其在日本市场，自 2024年 3月上线 亚马逊日本站以来，多款型号屡次登顶该站电视类目销量榜首，截至目前， FPD品牌 2025年日本市场销售额同比增长 166%。

问：公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善的原因？
答：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 8.00亿元，同比 增长 180.43%。主要原因系经营活动的现金流出减少。报告期内公司生产 原材料储备充足，积极消化库存，购买商品、接受劳务支付的现金较上年 同期下降，同时，公司的客户也保持稳定的回款，导致公司经营活动产生 的现金流量净额大幅改善。

问：公司进行中期分红是什么原因？
答：根据最新公告，公司以未来实施权益分配方案时股权登记日的总 股本为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 3.60元（含税），预计拟 派发现金红利占公司 2025年半年度合并报表归属于上市公司股东净利润 的比例超65%。此次利润分配既基于公司稳健的财务状况和持续盈利能力， 也体现了公司积极践行与投资者共享发展成果的理念，是尊重投资者、切 实回报股东的重要举措。

康冠科技（001308）主营业务：智能显示产品的研发、生产以及销售。

康冠科技2025年中报显示，公司主营收入69.35亿元，同比上升5.06%；归母净利润3.84亿元，同比下降6.03%；扣非净利润3.46亿元，同比上升10.62%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入37.93亿元，同比上升0.72%；单季度归母净利润1.7亿元，同比下降24.15%；单季度扣非净利润1.68亿元，同比下降5.43%；负债率49.28%，投资收益801.09万元，财务费用-1.3亿元，毛利率13.71%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为29.6。

以下是详细的盈利预测信息：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。