国瑞科技（300600）2025年中报简析：净利润同比下降109.31%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国瑞科技（300600）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.05亿元，同比下降15.62%，归母净利润-2493.3万元，同比下降109.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4842.74万元，同比下降31.44%，第二季度归母净利润-2037.31万元，同比下降70.03%。本报告期国瑞科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达117.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.93%，同比减54.19%，净利率-24.19%，同比减141.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计3158.12万元，三费占营收比30.16%，同比增26.09%，每股净资产4.19元，同比增31.91%，每股经营性现金流-0.06元，同比减599.61%，每股收益-0.08元，同比减100.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为30.70%,原因:利息收入减少。
2. 所得税费用变动幅度为-876.35%,原因:确认的递延所得税增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-599.61%,原因:销售商品的部分款项未到收款节点。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2098.42%,原因:购买的部分理财产品未到期。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2387.42%,原因:收到股东的业绩补偿款。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为709.02%,原因:收到股东的业绩补偿款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.84%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为-21.63%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.83%）

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