必易微（688045）2025年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期必易微（688045）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.83亿元，同比下降6.99%，归母净利润-881.46万元，同比上升16.92%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.6亿元，同比下降5.14%，第二季度归母净利润431.79万元，同比上升139.63%。本报告期必易微盈利能力上升，毛利率同比增幅18.24%，净利率同比增幅33.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.58%，同比增18.24%，净利率-4.27%，同比增33.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计3300.22万元，三费占营收比11.68%，同比增16.96%，每股净资产19.66元，同比增0.99%，每股经营性现金流0.06元，同比减44.19%，每股收益-0.13元，同比增13.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为23.98%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.81%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-60.59%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。