朗博科技（603655）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期朗博科技（603655）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1.公司所属行业情况

    2025年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速；中国品牌销量占比保持高位。根据中国汽车工业协会对外发布的数据显示，2025年上半年，我国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。汽车出口达308.3万辆，同比增长10.4%。

    展望下半年，随着行业反内卷工作的不断深入，车企努力维护市场价格的相对稳定，生产节奏会展现进一步稳健趋势，行业也将逐步迈向理性竞争的新轨道。同时，随着新车型的上市、海外工厂产能的释放以及智能驾驶技术的进一步落地，下半年市场竞争也将更趋激烈、更具活力。

    （1）自主品牌与新能源车型引领市场高增长

    2025年上半年，中国汽车市场延续高增长态势，头部车企集体发力，自主品牌与新能源车型成为核心增长引擎。比亚迪、上汽、吉利等头部自主品牌销量合计占比超68%，牢牢掌握市场主导权。其中，比亚迪以214.6万辆的销量位居榜首，同比增长33.04%，海外市场表现尤为亮眼，上半年海外销量达47万辆，接近全年目标的60%。

    （2）政策推动与技术突破加速产业变革

    在政策层面，以旧换新和新能源汽车下乡等措施持续释放消费潜力，2025年上半年汽车以旧换新补贴申请量达412万份，带动销售额超9200亿元。在技术层面，新能源汽车渗透率加速提升，预计全年销量将达1600万辆，渗透率超50%。智能化成为差异化竞争焦点，AI大模型深度融入车机系统。

    （3）海外建厂与供应链整合推动全球化布局

    我国汽车出口已连续多年全球第一，车企的全球化布局已形成共识，2025年上半年更是实现质的飞跃。比亚迪泰国工厂投产、奇瑞欧洲基地投产、小鹏高阶辅助驾驶技术筹备海外落地等等，推动中国车企从“单一出口”转向“海外建厂+供应链本地化”模式，上半年自主品牌海外销量占比持续提升。头部车企凭借规模与经验稳扎稳打，新势力以创新与速度开疆拓土。从单纯卖车到技术输出、产能布局、品牌建设与生态构建，中国车企正努力在全球汽车价值链中占据更核心的位置。

    2.公司主营业务情况

    公司是一家以橡胶密封件和橡胶制品的生产销售为主营业务的高新技术企业，主要产品有车用O型圈及垫圈、轴封、轮毂组件、油封、皮膜等产品，产品主要用于汽车空调系统、动力系统、制动系统等核心系统。

    公司生产规模和综合实力在细分行业中处于领先地位，主要客户为华域三电、南京奥特佳、重庆建设等国内知名汽车空调用压缩机及空调系统生产企业。公司凭借先进的技术开发水平、优良的产品质量和成本竞争优势，与主要客户形成了良好的长期合作关系，成为了国内主要汽车空调压缩机轴用密封圈和O型圈供应商。

    公司具有专业的产品研发检测中心，并采用国际先进的技术，引进专业的技术人才，以自主研发与消化吸收再创新相结合的模式，形成了较强的研发实力，在汽车用橡胶密封件领域里达到国际先进水平，生产规模和综合实力在同行业中处于领先地位。

    报告期内，公司主营业务未发生重大变化。

    3.公司主要经营模式

    1．采购模式

    公司具有长期稳定的供应商，与固定的供应商签署长期的采购框架协议。公司通过对供应商划分A、B、C信用评级，更加有效的对供应商进行控制管理。

    公司生产所需的主要原料为原胶、炭黑、橡胶助剂、金属骨架及其他辅助原材料。对于原胶、炭黑及橡胶助剂等原材料，公司会根据每月订单情况及仓库库存情况，提前一周下达采购订单，并列明采购商品名称、规格型号、交期，持续分批量的向供应商进行采购，实现最优化公司库存管理。对于金属骨架的采购，公司会在每月月末向供应商下达下个月的采购订单并列明产品名称、规格型号及交期。针对新产品中的金属骨架，公司有一套严格的产品设计检验流程，对金属骨架原材料的质量进行保证。首先公司会向供应商提出产品设计要求，供应商需在一周左右的时间送交样品，公司检验样品合格之后，对小批量生产的产品进行试用，通过试用检验后再进行金属骨架原材料的大规模采购。公司生产所需主要原材料市场供过于求，供应量充足，由于公司已经形成一定的规模，具有一定的议价能力，大批量原材料采购时，采购价格会略低于市场平均水平。

    2．生产模式

    公司产品以定制化为主，公司参与客户新产品的设计。公司根据客户在设计、功能、材料等方面的要求，进行产品设计，在得到客户确认后，对制作的样品进行台架及整机实验。在通过实验检验后，开始进行大批量生产。因此，公司生产主要采用“以销定产+合理库存”的模式，公司根据客户的订单要求，安排生产计划。公司的生产模式是由计划部集中统筹，各相关部门根据计划开展工作。公司计划物流部依据如下信息制定生产计划任务：（1）根据市场需求预测制订月生产计划；（2）根据客户订单要求制订周生产计划；（3）根据特殊订单要求调整日生产计划。计划部每月会根据月度预测计划及安全库存确定次月的月度生产任务、月度各工序人力资源分配情况以及制订月度采购计划。计划部每周根据每日客户订单及时补充所配套的部品部件等原材料的需求计划；再结合各生产工序节奏、各工序生产能力通过排产系统工具生成周计划，即生成各个工序一周的生产任务跟踪卡，跟踪卡上有所需的物资、需求的日期、总批次等详细的相关信息；之后，计划部将生产任务跟踪卡发至各工序负责人，各工序负责人根据计划部下发的跟踪卡完成生产任务。计划部根据特殊订单要求及时调整每日生产任务，对调整的生产任务及时地与相关工序确认并严格按照要求执行。为保证交期，生产各工序严格按照计划部的生产任务要求进行生产，生产过程严格按照各项质量标准和操作指导书进行操作，并按要求进行生产过程记录。品质检验人员在生产线上按要求做好产品巡检、质量检验记录。公司对于所有过程的记录均有严格的保存管理程序，以便发生异常或质量问题投诉时进行追溯。例如，在生产过程中发现进度落后或品质异常可能对订单交期或数量产生影响时，生产部将会及时告知部门主管，相关部门主管通报计划部相关情况，采取对应措施等。当因此原因导致交货时间不能符合订单要求的情况出现时，计划部会及时告知销售部门，销售人员按《合同评审控制程序》有关规定与客户协商变更交期。完成生产后，由品管部有关人员验收、包装入库及办理相关入库手续。从原材料的采购到产品入库，计划部在整个过程中执行跟踪、沟通、确认及协调，确保生产任务按期完成，客户订单按期出货。

    3．销售模式

    公司主要采用直销模式向客户提供橡胶零部件产品。公司经过技术设计、模具开发、产品试制和客户认可后，与客户就该产品建立长期合作关系。公司与客户签订年度框架合同，合同中就基本供货品种、运输方式、付款方式等内容进行约定。公司根据客户具体订单，安排生产并组织发货。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，中国汽车市场销量延续高增长态势，头部车企集体发力，自主品牌与新能源车型成为绝对增长引擎，市场结构持续优化，推动中国汽车市场加速迈向高质量发展新阶段。上半年公司持续秉持“开拓进取，求真务实”经营方针，紧跟行业发展步伐，一方面抓住新能源汽车快速发展的机遇，发挥自身产品优势，积极开拓新客户，推动公司主营业务收入持续增长；另一方面，通过加强内部管理、加大自动化设备投入，提升公司生产效率、打造新质生产力，以实际行动积极回报投资者。

    报告期内，公司实现营业收入12,183.74万元，同比增长18.03%；实现归属于上市公司股东的净利润1,928.40万元，同比增长60.18%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润1,849.46万元，同比增长79.32%。

    主要工作开展情况如下：

    1.完成换届选举，稳健经营重回报

    公司于2025年2月12日召开第三届董事会第十七次会议、2025年2月28日召开2025年第一次临时股东大会以及第四届董事会第一次会议，顺利完成了董事会、监事会换届选举工作以及高级管理人员聘任工作。新一届董监高团队在原有基础上进行了适当调整，公司整体经营仍将保持既定战略不变，在稳健经营的前提下注重对投资者的回报。2024年全年，公司共派发现金红利1575.75万元（含税），现金分红比例高达56.43%；2025年半年度，公司董事会又通过了利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.90元（含税），合计派发现金红利945.45万元，现金分红比例达49.03%，实现中期分红常态化，以实际行动积极回报投资者。

    2.变更募投项目，打造新质生产力

    公司于2025年4月27日召开第四届董事会第二次会议、2025年5月19日召开2024年年度股东大会，审议通过了《关于部分募集资金投资项目变更的议案》，将原募集资金投资项目“汽车动力系统和制动系统橡胶零部件生产项目”和“研发中心建设项目”尚未投入的募集资金用于新项目“新能源汽车配套橡胶功能件项目”和“智能仓储建设项目”的建设。此次变更募投项目，是公司积极应对市场变化，及时、审慎做出的调整，新项目一方面能够提升公司在新能源汽车配套应用领域的能力与积淀，进一步增强公司橡胶功能件产品的竞争力与市场地位；另一方面，可以显著提高仓储效率、实现信息共享、降低人力成本、优化资源配置，从而提升公司整体效率和发展质量，打造新质生产力。目前，新项目正在有序推进中。

    3.开拓优质客户，稳步扩大营收规模

    公司紧跟新能源汽车高速增长的市场机遇，利用自身在橡胶密封件行业的市场地位及良好口碑，积极拓展新客户。上半年开发新客户26家，其中已向21家新客户进行供货，订单数量保持增长态势，主要产品O形圈及轴封销售增长较多，推动公司营业收入的增加。同时，公司也将找准客户需求，加大研发投入，积极开发新产品，扩大市场占有率，增强公司核心竞争力。

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