力星股份（300421）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期力星股份（300421）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.35亿元，同比上升4.53%，归母净利润3755.78万元，同比上升5.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.83亿元，同比上升4.41%，第二季度归母净利润2042.86万元，同比上升1.84%。本报告期力星股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达694.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.13%，同比减8.06%，净利率7.02%，同比增1.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计2046.01万元，三费占营收比3.82%，同比减28.5%，每股净资产4.27元，同比减1.09%，每股经营性现金流-0.17元，同比减352.95%，每股收益0.13元，同比增5.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.02%，资本回报率不强。去年的净利率为5.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.59%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为3.7%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.05%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达694.2%）

持有力星股份最多的基金为金元顺安鑫怡混合发起式A，目前规模为0.11亿元，最新净值0.9934（8月8日），较上一交易日下跌0.28%。该基金现任基金经理为李锐 陈铭杰。

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