辉煌科技（002296）：2025年中报显示业绩稳健增长，需关注应收账款及现金流

近期辉煌科技（002296）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

辉煌科技（002296）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到4.04亿元，同比上升21.34%；归母净利润为1.35亿元，同比上升19.5%；扣非净利润同样为1.35亿元，同比上升21.07%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.89亿元，同比上升50.44%；归母净利润为3917.9万元，同比上升23.66%；扣非净利润为4029.08万元，同比上升24.97%。

盈利能力分析

公司的毛利率为57.34%，同比减少0.41%；净利率为33.21%，同比减少2.13%。尽管毛利率和净利率略有下降，但整体盈利能力仍然保持较高水平。每股收益为0.35元，同比上升18.95%，显示出公司在盈利方面的持续增长。

成本与费用控制

公司在成本和费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为3909.18万元，三费占营收比为9.67%，同比减少35.05%。这表明公司在费用管理方面取得了显著成效。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司应收账款大幅上升，达到10.51亿元，同比增幅达123.7%。应收账款的快速增加可能对公司现金流产生一定压力。此外，货币资金为2.79亿元，同比减少8.98%；每股经营性现金流为0.14元，同比减少2.94%。这些数据提示投资者需关注公司的现金流状况。

投资活动与筹资活动

报告期内，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为176.57%，主要原因是大额存单到期及收到大额存单利息。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1349.58%，主要原因是支付分红款增加，且上年同期收到员工持股计划款。

行业与市场地位

公司在轨道交通行业中占据重要地位，特别是在国家铁路和城市轨道交通领域。公司专注于自动化测控技术研发推广，主要产品包括监控产品线、信号基础设备产品线、运营管理产品线和综合运维信息化及运维装备产品线。公司在国内轨道交通运维设备供应及运营维护集成化解决方案提供方面处于领先地位。

总结

总体而言，辉煌科技2025年中报显示公司业绩稳健增长，盈利能力较强，费用控制良好。然而，应收账款的大幅增加和现金流状况值得关注，建议投资者密切关注相关风险。

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