同洲电子（002052）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期同洲电子（002052）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.4亿元，同比上升606.52%，归母净利润2.03亿元，同比上升662.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.26亿元，同比上升541.15%，第二季度归母净利润7736.94万元，同比上升342.31%。本报告期同洲电子应收账款上升，应收账款同比增幅达211.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.46%，同比增1185.76%，净利率37.45%，同比增165.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计3389.83万元，三费占营收比6.28%，同比减83.36%，每股净资产0.39元，同比增1186.86%，每股经营性现金流-0.15元，同比减5785.63%，每股收益0.27元，同比增662.4%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-51.02%,原因:报告期收回期初应收。
2. 存货变动幅度为-95.02%,原因:期初库存在报告期完成销售。
3. 营业收入变动幅度为606.52%,原因:报告期新增高功率电源业务收入增长较大。
4. 营业成本变动幅度为269.83%,原因:报告期收入增加相应成本增加。
5. 销售费用变动幅度为-30.33%,原因:报告期停产工厂销售人员减少以及业务推广费减少。
6. 财务费用变动幅度为101.28%,原因:汇率波动影响。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-5785.63%,原因:报告期经营活动付现增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.45%,原因:报告期筹资活动收现减少。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1887.56%,原因:报告经营活动付现增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为116.22%，资本回报率极强。然而去年的净利率为8.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-27.3%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-154.64%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份10次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.98%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达320.67%）

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