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股票

东吴证券:给予华测检测买入评级

来源:证星研报解读

2025-07-11 19:01:22

东吴证券股份有限公司周尔双,韦译捷近期对华测检测进行研究并发布了研究报告《预告快评:Q2归母净利润同比+8%~10%,检测龙头经营持续稳健》,给予华测检测买入评级。


  华测检测(300012)

  投资要点

  Q2归母净利润同比增长8%~10%,业绩增长符合预期

  根据预告,2025年上半年华测检测归母净利润4.6~4.7亿元,同比增长6.1%~7.8%,扣非归母净利润4.3~4.4亿元,同比增长8.1%~10.0%。单Q2归母净利润3.27~3.34亿元,同比增长7.5%~10.0%,扣非归母净利润3.1~3.2亿元,同比增长7.0%~9.6%。公司经营稳健,在去年土壤普检业务开展,基数较高的基础上,仍通过(1)传统业务创新,如生命科学板块拓展宠物食品、海洋监测等,建工板块拓展新能源和船舶等,(2)精益管理推进,实现稳健增长。

  政策加码计量检测,增量空间广阔

  近日,政府部门连发制造业计量领域重磅文件:市场监管总局、工业和信息化部印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案(2025—2030年)》(以下简称《行动方案》);工业和信息化部印发《关于制造业计量创新发展的意见》(以下简称《意见》),旨在进一步提升制造业计量能力,夯实计量对构建现代化产业体系的保障作用,加快制造业产业基础高级化。其中,《行动方案》明确指出每年将重点遴选10个左右项目作为计量支撑产业新质生产力发展年度重点项目;《意见》提出,到2027年,突破100项以上关键计量校准技术,制修订300项以上行业计量校准规范,研制100台套以上计量器具和标准物质,培育50家以上仪器仪表优质企业,建设10家以上制造业高水平计量校准技术服务机构。短期来看,第三方检测机构是直接受益方,华测检测能够承接政府课题、采购服务,参与国家或地方创新平台建设;长期来看,两项政策将在人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、集成电路等领域带来广阔增长空间。

  前瞻性+多元化布局+国际化战略,看好公司长期增长

  2024年受内需整体偏弱影响,第三方检测服务行业整体承压,华测检测作为龙头,阿尔法属性明显:(1)于生命科学、贸易保障等传统领域保持竞争优势,深挖如宠物食品、新能源等新兴细分市场需求,(2)主动加码半导体等战略赛道,打造第二成长曲线,(3)完善海外布局,提高国际影响力,2024年收购希腊NAIAS、常州麦克罗泰克,加码全球航运绿色能源和PCB检测。2025年7月拟收购南非的测试、检验、认证与培训(TICT)服务提供商Safety SA,将显著增强CTI华测检测在南非及非洲大陆的综合服务能力,成为其国际化战略推进过程中的又一重要里程碑。2024年9月末以来,我国宏观调控政策进行重大调整,密集推出了一系列重要举措和增量政策,看好检测服务行业需求回升,2025年公司业绩有望持续增长。

  盈利预测与投资评级:全年来看,公司内生拓展+外延并购+精益管理思路不变,业绩增速仍有望维持稳健。我们维持公司归母净利润预测为10.6/11.7/13.1亿元,当前市值对应PE20/18/16x,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济波动、竞争格局恶化、并购整合不及预期等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券刘俊奇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达90.71%,其预测2025年度归属净利润为盈利10.36亿,根据现价换算的预测PE为19.73。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有16家机构给出评级,买入评级13家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为16.06。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。

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