大摩：维持华润啤酒(00291.HK)“买入”评级 目标价34港元

摩根士丹利发布称，华润啤酒(00291.HK)在4-5月实现销量正增长，与2025年1-5月的销售趋势一致，公司仍受益于原材料方面的有利因素，助力毛利率提升超1个百分点，同时通过“三精”举措进一步降低运营成本，维持“买入”评级，目标价34港元。管理层预计，由于需求疲软且基数较高，今年白酒业务收入仍将面临压力，公司会努力避免亏损和减值。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有20家投行给出买入评级，近90天的目标均价为35.51港元。华泰证券最新一份研报给予华润啤酒买入评级，目标价37.41港元。

机构评级详情见下表：

华润啤酒港股市值832.13亿港元，在饮料制造行业中排名第3。主要指标见下表：

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