【机构调研记录】广发证券调研杰瑞股份、中国海油等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月4日披露的机构调研信息，广发证券近期对5家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）杰瑞股份 （广发证券参与公司特定对象调研&现场参观&现场调研参观）
调研纪要：杰瑞股份坚定不移推进全球化发展战略，提升行业竞争力，实现高质量发展。公司海外业务遍布70多个国家和地区，2024年海外业务收入占比45.20%，中东是重点市场。公司在中东和北美市场推进本土化建设，提升产能和售后服务能力。公司直接出口至美国的收入规模较小，已建立多元化供应链应对关税政策影响。公司聚焦油气和新能源产业双主业，推出智慧压裂系统，布局再生循环及新能源领域。公司提供多种发电机组及服务，已在国内外实现应用，特别是在北美市场。公司专注于高端海工装备国产化，提供定制化解决方案，降低作业成本，提高安全性。公司强化降本增效，注重两金管理，提高设备国产化程度，改善现金流。公司通过提高分红比例、实施股份回购等方式提升股东回报。

2）中国海油 （广发证券股份有限公司参与公司现场参观）
调研纪要：未来几年，中国海油国内外产量将持续增长，主要来自渤海、圭亚那和巴西。公司追求相对成本优势，不追求绝对成本下降。资本支出计划基于中长期油价假设，保持稳定预算和合理结构。公司坚持油气并举、向气倾斜，推进天然气勘探，提高国内天然气产量。天然气项目稳产周期长、采收率高、作业成本低，国内海气销售价格稳定。公司已建立完整技术体系，突破1500米超深水开发关键技术，科技自主可控水平不断提高。

3）国力股份 （广发证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：国力股份主要从事电子真空器件的研发、生产和销售，产品涵盖真空有源器件和无源器件，广泛应用于新能源汽车、航天航空、半导体设备等领域。公司保持高产能利用率，通过募投项目扩大产能以满足市场需求。针对新能源汽车毛利率偏低的问题，公司研发了新能源控制盒产品，预计2025年交付量增加，毛利率有望提高。公司在可控核聚变领域提供冷阴极闸流管、速调管、真空电容器等产品，具备快速响应和高功率处理能力。在半导体设备制造领域，公司产品广泛应用于等离子体刻蚀等设备中，未来将通过提升产品质量和降低成本增强竞争力。

4）龙溪股份 （广发证券参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：本次调研活动中，龙溪股份介绍了公司当前的经营状况和发展趋势，强调了公司在关节轴承领域的核心竞争力和技术壁垒。公司通过掌握PTFE织物衬垫、模塑衬垫和精密仿真挤压三大核心技术，实现了技术自主可控，并在航空航天、高铁动车、风电核电等战略性新兴产业进行了布局。此外，公司还提到人形机器人关节轴承产品正处于研制或小批送样阶段，未来将根据市场需求适时规划提升产能。公司建立了完善的人才机制，通过奖励措施和晋升挂钩，探索实施中长期激励机制。未来，公司将继续加大研发投入，开展关键共性技术、前沿引领技术和颠覆性技术创新，推动企业转型升级。

5）天玛智控 （广发证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：截至2024年6月底，全国智能化采煤工作面超2200个，渗透率20-30%，未来几年仍是建设窗口期。智能化开采常态化运行成为趋势，公司成立专门团队满足备件需求，预计需求将随新设备应用而增长。毛利率下降因公司调整销售策略应对竞争，市场占有率小幅增长，未来毛利率有望保持稳定。公司积极拓展智能制造和油压数控产业，2024年智能制造业务收入2400余万，智能去毛刺解决方案受关注。2023年分红比例40.80%，2024年42.08%，未来力争不低于上年度水平。公司已推出巡检机器人，新增5项核心技术，重点攻克定位、导航和控制等技术，进行商业应用场景探索。

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